Индексът на сините чипове SOFIX е във фаза на корекция, която продължава вече от година и над два месеца. За този период показателят се е понижил с 23.4% и разбира се, пред инвеститорите изниква въпросът докога ще продължи тази корекция и колко още надолу?

Вижте още: Свръхкупените и свръхпродадени компоненти на SOFIX

Естествено, никой не може да каже какво ще се случи в бъдещето. За това техническият анализ поглежда към миналото и историческото представяне на един актив. Тук има доста повод за оптимизъм.

В историята на индекса има само пет случая на по-голям от настоящия спад. Както се вижда от таблицата по-долу средното понижение за петте случая е 43.5%. Подобно понижени се е развивало средно за 11 месеца, като повишението до следващия връх е отнемало на SOFIX горе долу същото време – 11 месеца и половина.

Период SOFIX Изм. % Изм. от дъно до следв. Връх Месеци спад Месеци до връх 21.11.2000 г. 112,1 96,40% 6 8 23.05.2001 г. 70,56 -37,06% 25.02.2005 г. 932,44 101,46% 4 20 22.06.2005 г. 701,25 -24,79% 15.10.2007 г. 1952,4 96,71% 16 5 24.02.2009 г. 259,95 -86,69% 17.09.2009 г. 511,34 32,59% 13 4 26.10.2010 г. 341 -33,31% 21.02.2011 г. 452,14 114,04% 16 21 20.06.2012 г. 289,98 -35,86% Средно -43,54% 88,24% 11 11,6

* справка Profit.bg

Средното повишение от дъно до връх е възлизало на 88.2%.

Ако изключим от статистиката срива на SOFIX от 2007 година, който ще приемем за „черен лебед“ и изключение (събитие което се случва въднъж на 20 или 50 години), то средното понижение на SOFIX се ограничава в рамките на до 32.8%.

Още нещо прави впечатление. Спадът при последните две корекции е бил доста идентичен – съответно 33.3% и 35.9%, както и продължителността на двете корекции – съответно 13 и 16 месеца. Особени прилики откриваме с последната корекция, която продължава до края на юни, макар и да стартира малко по-рано през февруари.

Ако екстраполираме това за настоящия спад, по отношение на продължителност и интензитет, то би следвало понижението на SOFIX да приключи до края на юли и при нива между 420-410 пункта. Разбира се, всички трябва да са наясно, че историята не винаги се повтаря, а посочените стойности не е задължително да спрат потенциалното по-нататъшно понижение на индекса.

От гледна точка на времевия хоризонт нещата се връзват добре, предвид на факта, че август е един от най-силните месеци в годината от историческа гледна точка, както и че шестмесечните отчети трябва да бъдат изнесени до края на юли.

По отношение на нивата, които биха ограничили спада, обаче, като че ли тези в диапазона 450-440 пункта би следвало да се разглеждат като ключови и по-силни нива на подкрепа, ако говорим за корекция на индекса, която да е последвана от по-нататъшен ръст.

Това, което би следвало да вълнува инвеститорите е, че при ясни признаци за края на корекцията, могат да очакват добра възвръщаемост следващата една година, ако историята се повтаря.

При разглежданите последни две корекции средното повишение е било малко над 70% и както се вижда, инвеститорите може и да трябва да са по-търпеливи и да изчакат повече от една година (поне на база на развитието на последната корекция, която в най-голяма степен изглежда съпоставима).

А какви биха били сигналите за край на понижението? Няколко - на първо място връщане на индекса над последния мини-връх, обозначен с червена линия на графиката. Той е разположен при ниво от 517.30 пункта. Другият сериозен признак за възобновяване на трайния възходящ тренд би било преминаването на 200-дневната SMA над 50-дневната пълзяща средна на индекса.

* материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на акции на БФБ