Да паднеш от високо!

В последната година и три месеца борсата върви само назад от достигнатия си рекорден максимум, като едва ли има много хора, които биха се наели да прогнозират къде точно ще спре, след като се движи от фактори, които не можем да прогнозираме.

И докато да гледаме напред е трудно, а картината се замъглява от световната финансова криза и неяснотата относно това до колко тя ще се отрази у нас. Погледът назад и сравнението обаче е значително по-лесно.

От началото на годината индексът на сините чипове SOFIX е сред най-понижаващите се в региона, като със спад от 20% отстъпва само на румънския, загубил от началото на годината до края на миналата седмица 22% от стойността си.

Много хора биха казали, че силното понижение на индексите у нас, довели до това SOFIX да е вторият най-понижаващ се световен индекс за изминалата година, след този на почти фалиралата Исландия, до голяма степен се предопределя от факта, че бяхме сред най-повишаващите се световни индикатори. Дали обаче това е така?

За база на сравнението ще вземем началото на 2006 г., като ще сравним регионалните и други индекси на развиващи се пазари с българската гордост.

Годината е избрана поради факта, че периодът съвпада с една година преди присъединяването на страната ни към ЕС, както и с това, че от тогава може да се каже, че имаме един реален и относително нормален и регулиран фондов пазар.

През тази година станахме свидетели на засилване на интереса на чуждестранните инвеститори, които сложиха страната ни в графата развиващ се европейски пазар, макар и с много скоби.

А ето какво се случи и през тази и следващите две години по отношение на движението на индексите.

От данните се вижда, че SOFIX далеч не е бил сред най-добре представилите се развиващи индекси, които сме изследвали, като през 2006 г. е бил на пета позиция, изпреварен от хърватския, македонския, сръбския и китайския индекс. Индексът на сините чипове се е повишил с 48.3% за годината.

Горе-долу подобна е ситуацията и през следващата година. Повишението на хърватския, македонския, украинския и китайския индекс отново ни изпреварва, а ръстът на SOFIX в първата година на страната ни в ЕС е бил дори по-нисък, в сравнение с предходната - при 44.4%.

И ето идва изминалата 2008 г., която няма как да не определим като най-лошата в относително кратката съвременна история на БФБ. Тогава понижението на индекса на сините чипове е далеч над това на останалите развиващи се страни, като ни класира директно на престижната втора позиция в света, след Исландия.

Разглеждане на периода от началото на 2006 г. до края на миналата седмица ни сочи, че индексът на сините чипове е загубил 67% от стойността си.

За сравнение, хърватският CROBEX е загубил едва 18% от стойността си за този период, а македонският MBI-10 се е понижил с 7%. Считаният за изключително силно волатилен украйнски PFTS също е значително зад нас по спад, като за периода инвестициите в него са донесли загуби от едва 18%.

Най-близко до нас по спад и разбира се, най-логично да бъде така, е Румъния, с която страната ни често се поставя под един знаменател. Там индексът ВЕТ се е понижил с 60% от началото на 2006 г. до края на миналата седмица.

Така за този период от три години и малко SOFIX е на второ място по спад, отново след исландския индекс.