Американските акции може да се радват на добри новини тази седмица, но това не означава, че разпродажбите в края на лятото са приключили, пише MarketWatch.

Всяко покачване вероятно ще бъде просто глътка въздух, преди S&P 500 да продължи да потъва към ниво от 4,200 пункта, смятат анализатори. През уикенда те отбелязаха, че няколко индикатора предполагат, че S&P 500 и Nasdaq-100 са достигнали "свръхпродадена" територия.

Например, към края на деня в петък само 15% от акциите на S&P 500 се търгуваха над 20-дневната си пълзяща средна – данни цитирани от анализатори в BTIG и Renaissance Macro.

Те насочват вниманието и към 10-дневното съотношение на пут-кол опциите в САЩ, което наскоро скочи до най-високото си ниво от 2023 г. Това означава, че трейдърите са се насочили към покупки на пут опции, които носят печалба, когато цените на акциите намаляват.

На Уолстрийт се задават разпродажби, предупреждават водещи играчиИнфлацията, макар и охладена от високите стойности през миналото лято, може да поднесе още изненади

Джонатан Крински от BTIG обаче предупреждава инвеститорите да останат фокусирани върху дългосрочната картина, твърдейки, че разпродажбите вероятно са само наполовина от това, което предстои.

Други анализатори изразяват подобно мнение, включително Кейти Стоктън, основател и управляващ партньор на Fairlead Strategies, която очаква S&P 500 да намери дъно малко под 4200. На това ниво акциите биха изтрили по-голямата част от годишните си печалби.

Други данни, които повдигат въпроси: спредът между доходността на държавните облигации и доходността по корпоративните облигации остана забележително малък, нещо, което отличава тази корекция на пазара от момента през октомври, когато акциите паднаха до 52-седмичното дъно, както и мартенския спад след срива на Silicon Valley Bank.

Ник Колас от DataTrek посочва, че при спред от 1,26 процентни пункта над съкровищните бонове за корпорациите с инвестиционен клас и 3,95 пункта за високодоходните облигации, спредовете за корпоративните облигации остават "забележително ниски".

Това предполага, че инвеститорите просто преосмислят оценките на акциите след достигането на нива, смятани от мнозина за раздути въз основа на очакванията за корпоративните печалби.

Сезонът на печалбите заплашва ръста на акциитеИнвеститорите казват, че оптимизмът на пазарите може да се изпари, ако печалбите се свият допълнително

Очакваното 12-месечно съотношение цена-печалба за S&P 500 възлиза на 19,4 в края на юли. Това е по-високо от средна стойност от 18,6 за последните пет години и от 10-годишната средна стойност от 17,4, сочат данни на FactSet. Спадът на индекса през последните три седмици доведе коефициента до по-приемливото ниво от 18,6.

Инвеститорите ще следят внимателно спредовете на корпоративните облигации, особено след като доходността на дългосрочните държавни облигации се покачва. Всеки знак, че те се покачват, може да е сигнал, че инвеститорите в облигации започват да се притесняват от нарастващите разходи по заемите, изяждащи корпоративните парични потоци и печалби, казват анализатори.

Ръст на акциите в САЩ въпреки скока на доходността на държавните облигацииNvidia поведе ралито, докато доходността на 10-годишните държавни облигации стигна най-високото си ниво от края на 2007 г.

Американските акции завършиха предимно с повишения в понеделник, като Nasdaq Composite прекъсна четиридневна губеща серия. Технологичният индекс се покачи с 206,81 пункта, или 1,6%, до 13 497,59. S&P 500 се повиши с 30,06 пункта, или 0,7%, до 4 399,77. Dow Jones Industrial Average междувременно се понижи с 36,97 пункта, или 0,1%, до 34 463,69. S&P 500 и Nasdaq записаха три поредни седмични понижения.

Тази седмица е пълна със събития които могат сериозно да повлияят на акциите, включително реч на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл и и финансовият отчет на пазарния любимец Nvidia.