В края на миналата седмица спот цените на златото надхвърлиха рекордната граница от $2500 за тройунция, а по едно време във вторник бяха близо до или над $2550. Както съобщи Bloomberg News, това поскъпване означава, че средното златно кюлче, което тежи близо 400 унции, сега за първи път струва 1 милион долара.

Въпреки че много хора вероятно едва сега започват да обръщат внимание на цените, инвеститорите в благородни метали със сигурност са в подем. През последните шест месеца цените на златото са скочили с близо 25%. За последната година то е поскъпнало с повече от 32%. Сравнете това с фондовия пазар: Индексът S&P 500 е нараснал с почти 13% през последните шест месеца и с 27% през последната година.

Тъй като златото превъзхожда фондовите пазари, се появява важен въпрос: Дали 2024 г. е новата 1849 г.?

Не съвсем. Но увеличението на цените на златото е забележително, особено след като благородните метали традиционно се разглеждат като особено волатилна инвестиция, посочва Fast Company. Между август 2012 г. и август 2022 г. например цените на златото не са поскъпнали особено. Макар че многобройни променливи в крайна сметка определят спот цените, има няколко ключови фактора, които стоят зад скорошния бичи възход.

Цените на златото достигнаха нов исторически връх, стимулирани от очакванията за по-ниски лихвени проценти и нарастващото търсене на сигурни активи. За разлика от тях базовите метали остават слаби поради бавния растеж в големите икономики

Слабата серия на медта кара златото да заблести

Защо цените на златото се повишават

На първо място е последният пристъп на инфлация в Съединените щати и други части на света. Инвеститорите могат да се обърнат към златото като към средство за съхранение на стойност, за да преодолеят инфлационните вълни. Въпреки че инфлацията в САЩ до голяма степен намаля, след като достигна своя връх преди няколко години, тя създаде вълна от търсене на пазара на злато, която все още е висока.

Централните банки също изкупуват злато. Данните на Световния съвет по златото за второто тримесечие показват, че търсенето от финансовите институции е нараснало с 6% на годишна база и че кумулативно централните банки са купили 483 тона, което е „най-високото ниво за първото полугодие“ в поредицата от данни на организацията.

Освен това икономическата несигурност също може да увеличи търсенето. По-рано този месец, след публикуването на доклада за заетостта през юли - което впоследствие доведе до краткосрочна пазарна лудост - цените на златото се повишиха, тъй като тревогите за предстояща рецесия също се засилиха.

Съществуват и опасения относно държавния дълг, бъдещите стъпки на Федералния резерв по отношение на лихвените проценти и предстоящите избори в САЩ - и когато към тях се прибавят геополитическите рискове, включително войните в Близкия изток и Украйна, става малко по-ясно защо златото се превърна в най-горещата стока на пазара.

Nasdaq Composite загуби 0,3%, докато S&P 500 се понижи с 0,2%. Индустриалният индекс Dow Jones спадна с 0,2%, или 62 пункта. Това прекъсна серията от осем печеливши търговски дни както за S&P 500, така и за Nasdaq

В очакване на Фед: S&P 500 и Nasdaq прекъснаха сладката си 8-дневна серия

Всичко, което блести

„Много от структурните фактори, които стимулират растежа на реален актив като златото - включително опасенията за фискалния дефицит на САЩ, диверсификацията на резервите на централните банки, инфлационното хеджиране и влошената геополитическа обстановка - издигнаха цените до нови исторически върхове тази година“, се казва в доклад на Наташа Кънева, ръководител на глобалната стратегия за суровините в JPMorgan.

„Въпреки това пазарите на благородни метали ще бъдат фокусирани върху всякакви потенциални промени в политиката, които биха могли да подчертаят или променят една или повече от тези теми.“

Що се отнася до това какво ще се случи по-нататък? Всеки може да гадае, но някои анализатори очакват цените на златото да продължат да се издигат. Анализаторите на UBS например очакват спот златото да достигне $2600 до края на годината.