Глобалните продажби на корпоративен дълг скачат до рекордните 8 трилиона долара през 2024 г., тъй като компаниите са се възползвали от горещото търсене от страна на инвеститорите, за да ускорят своите планове за заеми.

Издаването на корпоративни облигации и ливъридж заеми се покачва с повече от една трета от 2023 г. до 7,93 трилиона долара, според данни на LSEG, цитирани от Financial Times. Големите компании са се възползвали от разходите за заеми, които паднаха до най-ниското си ниво от десетилетия спрямо държавния дълг, посочва FT.

Ръстът на активността преминава предишния си връх през 2021 г., тъй като силното инвеститорско търсене е намалило разходите за корпоративните кредитополучатели дори преди Федералният резерв и други централни банки да започнат да намаляват лихвените проценти от техните десетилетни пикове.

Финансисти, цитирани от FT, казват, че тези евтини разходи за финансиране - поне в сравнение със сигурни държавни облигации - първоначално са убедили компаниите да отложат емитирането си, за да избегнат всякакви пазарни сътресения около изборите в САЩ. Но когато спредовете се свиха още повече след ярката победа на Тръмп, някои са решили да заключат и нуждите от заеми за следващата година.

През 2024 г. световната икономика имаше както значителни слабости, заради Европа и Китай, така и забележителни успехи, особено в САЩ. През следващата година обхватът на възможните резултати ще се разшири още повече, смята експертът

Мохамед Ел-Ериан: Глобалната икономическа фрагментация ще продължи и през 2025 г.

Фармацевтичният гигант AbbVie e набраl 15 милиарда долара от продажба на облигации с инвестиционен клас през февруари, за да помогне за финансирането на своите придобивания на ImmunoGen и Cerevel Therapeutics. Други големи емитенти през 2024 г. включват Cisco Systems, фармацевтичната група Bristol Myers Squibb, закъсалия авиокосмически гигант Boeing и търговецът на дребно Home Depot.

Средният спред на американските облигации с инвестиционен клас се сви до едва 0,77 процентни пункта след изборите, най-ниската разлика от края на 90-те години, според данни на Ice BofA. Оттогава се е разширил съвсем леко. Спредовете на по-рисковите високодоходни корпоративни облигации се разширяват повече от средата на ноември, но също така остават недалеч от 17-годишно дъно.

Въпреки тесните спредове, общите разходи по заеми остават високи поради нивото на доходност на държавните облигации, като доходността на корпоративния дълг с инвестиционен клас е 5,4%, в сравнение с 2,4% преди три години, според данни на BofA.

Тези сравнително високи доходности на корпоративния дълг са привлекли големи притоци, като инвеститорите са влели почти 170 милиарда долара в глобални фондове за корпоративни облигации през 2024 г. - най-много в историята, според данни на EPFR.

Дан Мийд, ръководител на синдиката за инвестиционен клас на Bank of America, казва пред FT, че това е била най-натоварената година на банката за висококачествени заеми в долари с изключение на 2020 г., когато стимулите заради Covid-19 предизвикаха лудост по емисиите.

Много банкери казват, че очакват постоянен поток от заеми през следващата година, тъй като компаниите рефинансират вълната от евтин дълг, който са осигурили по време на пандемията.

Някои финансисти обаче предупреждават, че лудостта по корпоративните заеми може да се забави, ако спредовете се разширят значително от настоящите нива.