Сривът в цените на петрола, предизвикан от намаляващо търсене, страховете от световната търговска война и нарастващото предлагане на суров петрол, може да доведе до повече от двойно увеличение на бюджетния дефицит на Саудитска Арабия, предупреждава Goldman Sachs.

Прогнозата на банката подчертава натиска върху кралството да направи промени в мащабните си планове за разходи и фискални мерки.

„Дефицитите във фискалната сфера, които вероятно ще видим в страните от Съвета за сътрудничество в Персийския залив, особено в страни като Саудитска Арабия, ще бъдат доста значителни“, заяви пред CNBC Фарук Суса, икономист за Близкия изток и Северна Африка в Goldman Sachs.

Според експертите в основата на решението стои желанието на ръководството на алианса да изпрати предупредителен сигнал към Казахстан, Ирак и дори Русия

Защо ОПЕК+ засилва добива на петрол, докато цените се понижават?

Разходите на кралството нараснаха поради „Визия 2030“ - мащабна кампания за трансформиране на саудитската икономика и диверсифициране на източниците на приходи от въглеводород. Централен елемент на проекта е Neom - слабо населен мегарегион в пустинята с размерите на Масачузетс.

Плановете за Neom включват хиперфутуристични разработки, оценени общо на 1,5 трилиона долара. Кралството също така ще бъде домакин на Световната купа по футбол през 2034 г. и на Световното изложение през 2030 г. - и двете изключително скъпи начинания.

Градът на бъдещето в Саудитска Арабия все още съществува само на хартия, но това не пречи да се търсят служители за мега проекта

Търсят се 262 специалисти за саудитския проект Неом. Ролите показват колко футуристичен може да бъде мегаполисът

Според оценките на Международния валутен фонд Саудитска Арабия се нуждае от цена над 90 долара за барел, за да балансира бюджета си.

Тази седмица Goldman Sachs понижи прогнозата си за цената до края на 2025 г. до 62 долара за барел суров петрол тип „Брент“, в сравнение с предишната прогноза за 69 долара - стойност, която според икономистите на банката може да увеличи повече от два пъти бюджетния дефицит на Саудитска Арабия за 2024 г. в размер на 30,8 млрд. долара.

„Според нашите оценки в Саудитска Арабия дефицитът вероятно ще нарасне от около 30-35 млрд. долара до около 70-75 млрд. долара, ако цените на петрола се задържат на ниво от 62 долара през тази година“, коментира Суса.

„Това означава повече заеми, вероятно повече съкращения на разходите, повече продажби на активи, всичко изброено по-горе, и ще окаже въздействие както върху вътрешните финансови условия, така и дори върху международните.“

Той допълни, че финансирането на това ниво на дефицит на международните пазари „ще бъде предизвикателство“, като се има предвид нестабилността им в момента, и вероятно означава, че Рияд ще трябва да потърси други възможности за преодоляване на недостига на средства.

Ударът по растежа от търговската война вероятно ще се отрази негативно на цената на петрола - основен стълб на икономиката в региона. Разходи ще има и за държавите, чиито валути са обвързани с долара - Саудитска Арабия, ОАЕ, Катар, Оман и Бахрейн

Петрол, долари, дълг: Колко защитен е Близкият изток от глобалната търговска война

Кралството все още разполага със значителни възможности за заеми; съотношението на дълга към БВП към декември 2024 г. е малко под 30%. За сравнение, съотношенията на дълга към БВП на САЩ и Франция са съответно 124% и 110,6%.

Но емитирането на дълг в размер на 75 млрд. долара ще е трудно за усвояване от пазара, отбелязва Суса.

„Това съотношение на дълга към БВП, макар и успокояващо, не означава, че саудитците могат да емитират толкова дълг, колкото искат... Те трябва да търсят други средства за защита“, обясни той и добави, че тези средства включват намаляване на капиталовите разходи, повишаване на данъците или продажба на повече от вътрешните им активи - като държавните Saudi Aramco и Sabic. Няколко проекта на Neom може да се окажат „на трупчета“, прогнозират регионални икономисти.

Нарастващото производство в САЩ и вътрешният натиск от страна на ОПЕК+ ограничават влиянието на кралството върху цените. Като се вземе предвид сондажният ентусиазъм на Тръмп - ситуацията съвсем се задълбочава

Саудитска Арабия губи желязната си хватка върху световните пазари на петрол

Саудитска Арабия има кредитен рейтинг A/A-1 с положителна перспектива от S&P Global Ratings и рейтинг A+ със стабилна перспектива от Fitch. Това, съчетано с високите валутни резерви - 410,2 млрд. долара към януари по данни на CEIC, поставя кралството в удобна позиция за управление на дефицита.

То проведе и реформи за намаляване на риска от чуждестранни инвестиции и диверсифициране на потоците от приходи, за които S&P Global заяви през септември, че „ще продължат да подобряват икономическата устойчивост и богатството“.

„Така че саудитците имат много възможности, комбинацията от всички тях е много трудно да се прецени предварително, но със сигурност не гледаме към криза. Въпросът е само кои варианти ще изберат, за да се справят с предизвикателствата.“, допълва Суса.