Рядка едновременна разпродажба на акции и дългосрочни държавни облигации разтърси пазарите в САЩ в понеделник, след като президентът Доналд Тръмп отново нападна председателя на Федералния резерв Джером Пауъл по начин, който инвеститорите възприемат като заплаха за независимостта на централната банка.

И трите основни американски борсови индекса приключиха деня със сериозни спадове, понижавайки се с по над 2%. Доходността по 30-годишните американски държавни облигации скочи до тримесечен връх от почти 4.91%, вследствие на агресивна разпродажба на дългосрочен държавен дълг. ICE U.S. Dollar Index, който измерва стойността на американската валута спрямо кошница от шест други валути, спадна с 1% до тригодишно дъно.

Тази съвкупност от движения доведе до поредната голяма разпродажба на американски активи. Сега стратезите обмислят как биха реагирали финансовите пазари, ако Пауъл напусне поста си преждевременно – преди края на мандата му през май 2026 г. Изводите не са окуражаващи, според коментарите на някои анализатори пред MarketWatch.

Тръмп нареди на „големия губещ“ Джером Пауъл да намали лихвите „СЕГА“

„Ако Пауъл бъде уволнен, първоначалната реакция ще бъде огромен изблик на волатилност на финансовите пазари и най-драматичният възможен отлив от американски активи“, казва Майкъл Браун, стратег в австралийската компания за търговски услуги Pepperstone.

„Цените на акциите ще паднат значително, облигациите ще бъдат масово разпродавани, а доларът ще се срине“, посочва Браун. Според него всякакъв намек, че дългогодишната независимост на Федералния резерв е застрашена, би накарал инвеститорите по целия свят да разпродават всеки американски актив, който притежават. Това ще постави под въпрос цялата структура на глобалната финансова система. В такъв случай, доларът може да загуби статуса си на резервна валута, а държавните облигации – ролята си на сигурно убежище - вероятно завинаги.

„Твърде бавен и грешен“: Тръмп отново се нахвърли върху председателя на Фед

Щетите вече може да са нанесени

Браун не е единственият, който предвижда сериозни дългосрочни последици за американските активи.

Според Уил Компърнол, стратег във FHN Financial, дори и съдът да блокира опит за уволнение на Пауъл, щетите за репутацията на САЩ вече може да са нанесени. Причината е, че съдебна намеса може да не е достатъчна, за да възстанови доверието на чуждестранните инвеститори в независимостта на паричната политика на САЩ.

„Ако се стигне до съд, пазарите вече ще са изгубили доверие“, казва Компърнол.

През изминалия четвъртък президентът на САЩ ясно показа презрението си към Пауъл, като първо намекна за уволнението му в Truth Social заяви, а след това пред журналисти той каза: „Ако искам да го махна, ще го махна много бързо, повярвайте ми.“

Изказването дойде ден след като Пауъл направи едно от най-категоричните си предупреждения за ефектите от тарифите, заявявайки, че страната е изправена пред предизвикателна ситуация с нарастваща инфлация и отслабване на пазара на труда, и че е по-добре да се изчака яснота преди нови промени в лихвите.

Уолстрийт продължи да страда след изказване на председателя на Фед за политиката на Тръмп

„Пазарите изпращат силен сигнал“

The Wall Street Journal съобщи, че Тръмп вече е обсъждал евентуалното освобождаване на Пауъл с бившия управител на Фед Кевин Уорш, който може да бъде избран за негов наследник. Експерти обаче смятат, че е трудно да се отстрани председател на Фед, тъй като според изменената версия на Закона за Федералния резерв това може да стане само „по основателна причина“.

Майкъл Рейнолдс, вицепрезидент по инвестиционна стратегия в Glenmede (управляваща около 45 милиарда долара), казва:

„Не очакваме Пауъл да бъде уволнен, защото дори не сме сигурни, че президентът има правомощията да направи това.“

Въпреки това, „инвеститорите вече започват да си задават въпроси относно независимостта на Фед.“

Рейнолдс добавя: „Все още не натискаме паник бутона, но със сигурност не подценяваме хипотетичния сценарий за т.нар. „търговия при уволнение на Пауъл“.

„Това не бива да се прави“: Евентуално уволнение на Пауъл от Тръмп ще разтърси финансовите пазари

В петък, докато пазарите бяха затворени за Разпети петък, икономическият съветник на Белия дом Кевин Хасет заяви, че екипът на Тръмп продължава да проучва възможността за уволнение на Пауъл. В понеделник Тръмп отново нападна председателя на Фед и настоя за незабавно понижаване на лихвените проценти.

Според Кришна Гуха, заместник-председател на Evercore ISI, „реакцията на пазарите в понеделник е ясен сигнал, че заплахата за независимостта на Федералния резерв е негативен фактор за всички основни класове американски активи.“

„Все още смятаме, че е по-вероятно Тръмп да не уволни Пауъл, а просто да го обвини за забавянето на икономиката. Но дори тази заплаха е достатъчна, за да разтърси пазарите.“

Виждаме „изключително рядко“ съвпадение на понижаващи се цени на акции, облигации и долар, което показва, че „инвеститорите изискват по-висока рискова премия, за да задържат американски активи“, и се насочват към чуждестранни активи и злато, което поскъпна с 1.88%.

Ако Тръмп наистина се опита да уволни Пауъл, според Evercore ISI, това може да доведе до преход от търговия, базирана на сценарий за рецесия, към такава, базирана на стагфлация.