Борсовите индекси в САЩ се понижиха, а доходността на държавните облигации достигна 15-годишен връх, след като протоколите от последната среща на Федералния резерв показаха, че централните банкери са притеснени от възможно възраждане на инфлацията.

Доходността на 10-годишните държавни облигации се установи в сряда на 4,258%, най-високото ѝ затваряне от юни 2008 г., от 4,220% ден по-рано.

S&P 500 падна с 0,8%. Dow Jones Industrial Average изтри 181 пункта, или 0,5%. Nasdaq Composite загуби 1,1%.

И трите индекса са надолу с 2,2% за август.

Последните икономически данни също придават достоверност на представата за все още силната американска икономика, пораждайки опасения, че кампанията на Фед за повишаване на лихвените проценти може все още да не е приключила, коментира The Wall Street Journal.

Федералният резерв на Атланта преразгледа в сряда прогнозата си за растеж на брутния вътрешен продукт, коригиран спрямо инфлацията, до 5,8% за третото тримесечие, според своя модел GDPNow. Тази прогноза беше 5% във вторник, преди публикуването на данните за продажбите на дребно, които са нараснали повече от очакваното през юли.

„Нарастващата доходност на облигациите, съчетана със завишените оценки на акциите, означава, че трябва да оценим привлекателността на акциите спрямо облигациите“, коментира Тони Рот, главен инвестиционен директор в Wilmington Trust.

Под сянката на Фед пазарът на облигации не очаква по-спокойни временаИнвеститорите очакват, че американските държавни ценни книжа ще продължат да се търгуват при засилената волатилност

S&P 500 се търгува при 18,1 пъти очакваните печалби, според данните на FactSet. През изминалата година този показател беше 17,8.

Широкият индекс все още е нагоре с 15% тази година, въпреки разпродажбата през август. Някои инвеститори казват, че е рано да се смята, че ралито на акциите е приключило напълно.

„Твърде рано е да очакваме значима промяна на пазара, докато не видим окончателен пробив в икономическата среда“, като например нарастваща безработица или спад на корпоративните печалби, казва Лорън Гудуин, стратег в New York Life Investments.

Какво показват протоколите на Фед от юлската среща

През юли Федералният резерв повиши своя референтен лихвен процент с четвърт процентен пункт до диапазон между 5,25% и 5,5%, което е 22-годишен връх.

Повечето членове на Фед са подкрепили увеличението на лихвените проценти миналия месец, но някои изразяват предпазливост относно по-нататъшни увеличения заради възможните рискове от твърде високи лихви, става ясно от протоколите от юлската среща на Фед, публикувани в сряда.

В същото време членовете на Фед все още виждат значителни рискове инфлацията да не падне толкова, колкото очакват, което може да наложи ново повишение на лихвите тази година. Тези рискове включват по-силен икономически растеж и обръщане на скорошните подобрения във веригата за доставки или спадове в цените на суровините, които до голяма степен са отговорни за забавянето на инфлацията.

От протоколите от юлската среща на Фед става ясно още, че централните банкери вече не прогнозират рецесия през тази година, след като по-рано заявиха очакванията си за такава, заради опасения, че банковите фалити ще предизвикат кредитна криза.


Ястребови послания от форума на ЕЦБ: Лихвите не са близо до своя връхЛидерите на най-големите централни банки в света потвърдиха в сряда, че ще е необходимо допълнително затягане на паричните политики

Преди два месеца повечето членове смятаха, че ще повишат лихвите до диапазон между 5,5% и 5,75% за 2023 г., което предполага още едно увеличение с четвърт пункт по-късно тази година. Инфлацията обаче се забави значително през двата месеца, откакто централните банкери направиха тези прогнози.

Следващата им среща е на 19-20 септември.

Преди публикуването на протокола, инвеститорите във фючърсните пазари на лихвени проценти виждаха близо 1 към 3 шанс Фед да повиши лихвите отново тази година, но само 10% шанс да настъпи увеличение следващия месец, според CME Group.

„Вярвам, че може да сме в точката, в която можем да бъдем търпеливи и да задържим лихвите стабилни“, каза миналата седмица президентът на Фед на Филаделфия Патрик Харкър, член с право на глас в комитета за определяне на лихвите на централната банка.

Президентите на Федералния резерв на Атланта и на Бостън, които обаче нямат право на глас, също казаха, че биха могли да предпочетат по-дълга пауза.

Някои членове на Фед обаче се тревожат, че основният ценови натиск може да се окаже по-устойчив, тъй като стегнатият пазар на труда позволява на работещите да договарят по-високи заплати, което затруднява допълнителното намаляване на инфлацията.

Инфлацията се отдръпна от 40-годишния връх, достигнат миналото лято, като индексът на потребителските цени се покачи с 3,2% през юли спрямо година по-рано. Това е доста под пиковото ниво от 9,1% през юни 2022 г.

На годишна основа, базисната инфлация, която изключва променливите категории храни и енергия, се понижи през юли до 4,7%.


Председателят на Фед не изключва ново повишение на лихвите през септемвриФедералният резерв повиши лихвените проценти до 22-годишен връх

На пресконференция миналия месец председателят на Фед Джеръм Пауъл не изключи ново повишаване на лихвените проценти на срещата на централната банка през септември. Той подчерта, че „инфлацията многократно се оказа по-силна, отколкото ние и други анализатори очаквахме“. „Трябва да сме готови да следваме данните и като се има предвид докъде сме стигнали, можем да си позволим да бъдем малко търпеливи, както и решителни“, каза в типичния си стил Пауъл.

Повишаването на лихвените проценти има за цел да охлади инфлацията, като забави икономиката чрез повишаване на разходите по заеми и намаляване на стойността на активите. Но докато инфлацията се забавя, както Фед отдавна очаква, икономическата активност в САЩ остава по-силна от прогнозираното.

Това създава потенциална трудност за членовете на Фед, които казват, че икономическото търсене трябва да отслабне, за да сведе инфлацията до целта от 2%. Американците обаче са увеличили разходите си на дребно през юли с най-бързия темп от началото на годината, което подчертава изненадващата устойчивост на потребителите тази година.

Лош ден за Уолстрийт след силните данни за продажбите на дребно в САЩОсновните индекси продължават августовския си спад

Какво още се случи на пазарите в сряда

Най-добре представилата се компания в S&P 500 в сряда беше Progressive, чиито акции се повишиха с 8,9%, след като застрахователят отчете по-силни от очакваното резултати през юли.

Акциите на Target се повишиха с 3%, след като гигантът за търговия на дребно отчете печалби, които изпревариха очакванията на Уолстрийт. Акциите на TJX се покачиха с 4,1% до рекорден връх, след като търговецът на дребно също отчете добри резултати.

Акциите на производителя на електрически превозни средства VinFast Auto паднаха с 19%.

На енергийните пазари цените на петрола се понижиха. Фючърсите на сорта Brent се установиха на 83,45 долара за барел, спад със 1,7% от цената в сряда и с 3,9% за седмицата.


Новите икономически данни за Китай са под очакванията на анализаторитеДокладът на Националното статистическо бюро не включва информация за безработицата сред младите хора

На фона на опасенията около китайската икономика, индексът Hang Seng в Хонконг вчера падна с 1,4%, като загубите му от началото на годината са над 7%. Shanghai Composite се понижи с 0,8%. В Япония индексът Nikkei падна с 1,5%.

Водещите европейските фондови борси закриха вчерашната търговия разнопосочно, като инвеститорите осмисляха данните за инфлацията във Великобритания, посочва CNBC.

Индексът на потребителската инфлация е бил на ниво 6,8%а през юли спрямо 7,9% през юни, отчете Службата за национална статистика. Юлската стойност е най-ниската от февруари 2022 г. Анализатори все пак прогнозираха по-ниско равнище - от 6,7% - за миналия месец.

Лондонският FTSE 1000 загуби 0,44%, във Франкфурт DAX се покачи с 0,14%, парижкият CAC спадна със 0,1%.

Паневропейският индекс Stoxx 600 регистрира спад от 0,1%, като медийните акции поведоха загубите, спадайки с 0,9%, докато тези на дружествата от сектора на търговията на дребно поскъпнаха със същия процент.