Мита се посипаха като червени пламъци от гняв върху световния пазар - и търговските механизми застинаха в очакване. Днес, на 2 април 2025 г., дойде „Денят на освобождението“, както Белият дом тържествено го нарича - началото на една от най-мащабните тарифни офанзиви в историята. Мита от 30%, 40%, дори 79% бяха спуснати като бомби над глобалната търговска система.

Фючърсите на борсите по целия свят рухнаха. Доларът поевтиня. Но Тръмп, поне видимо, е несмутен. „Ако искате вашата тарифна ставка да бъде нулева, тогава произвеждайте вашите продукти тук, в Америка“, заяви той.

Европейският съюз изрази готвоност да отвърне на огъня с огън, но като че ли доста по-неуверено. Не че е сложно да си по-предпазлив от Тръмп. Блокът реагира вяло, говори за предоговаряния, но е очевидно - светът е в менгеме. И докато някои европейски лидери все още разсъждават за дефицити и субсидии, Германия мести инженери отвъд океана, а Siemens и TSMC инвестират милиарди в Тексас и Калифорния.

Индексът Stoxx Europe 600 се понижава с над 1,5% към средата на търговската сесия, след по-рязък спад при отварянето на европейските борси, тъй като инвеститорите се насочиха към активи-убежища

Пазарите на акции падат, бизнес лидери и политици осъждат митата на Тръмп

Време за дипломатични паузи няма – търговската война вече е тук, а първите жертви са видими. Валутни колебания, прекъснати вериги за доставки и бизнес несигурност смразяват инвестициите.

На този фон Profit.bg разговаря с експерта и бивш заместник-министър на финансите Любомир Дацов, който не предлага успокоение – а преглед, който той нарича спекулация, предвид неясния път напред. В дълбочина и с характерната си прямост той говори за кода в действията на Тръмп и какво ни чака отвъд митата.

Дацов анализира инфлацията като инструмент, политиката като пазарна сила и стратегията на Вашингтон да „изсмуче“ Европа чрез фрагментация, без диалог.

Целият разговор с Любомир Дацов следва

Денят, в който заплахите на американския президент се превърнаха в сурова реалност за изпълнителни директори и инвеститори

„Усеща се като Covid-19“: Как бизнесът в САЩ „преглъща“ тарифния план на Тръмп

Г-н Дацов, кажете какво според вас се крие зад последната тарифна атака от Белия дом и в какво очаквате да се изрази тя?

Икономичексата политика на Тръмп едностранно ще доведе до по-висока инфлация в Щатите. Но това не е непременно свързано с намаляване на растежа.

Ще наблюдаваме и двете неща едновременно: растеж, плюс по-висока инфлация, което в комбинация с това, което САЩ правят за намаляване на разходите в бюджета (DOGE), ще доведе до намаляване на нивото на дефицита, а оттам и на дълга. Така че стратегията на Тръмп е доста болезнена, но не и без потенциал за печалба за САЩ. Тя е за сметка на всички, но Тръмп много твърдо се стреми към две неща - преструктуриране на американската икономика и едновременно с това изчистване на правителствените баланси.

Ако в резултат на тази икономическа промяна Федералният резерв на САЩ намали лихвените проценти, това означава, че Тръмп играе чиста политическа игра. Това ще бъде в потвърждение на моето виждане - помпане на икономиката и едновремено с това по-висока инфлация. Но този ход идва с огромна опасност нещата да „гръмнат“, ако не бъдат овладяни.

Много пъти съм си мислел, че Тръмп или е идиот, или е гениален. От това, което виждам, може би в противоречие на други мнения, везната клони към второто. Но повтарям, че в цялата тази рокада е много важно Белият дом да знае кога да спре. Защото подобна стратегия може да доведе до световна рецесия. Според мен Тръмп налага тези мита по чисто вътрешнополитически цели, които са завръщането на господстващо положение на американската икономика с много засилена ефективност.

Тя изглежда като сложна математическа функция, но всъщност се свежда до лесно уравнение без неизвестни

Как точно Тръмп изчислява митата? Белият дом публикува формулата

Какво очаквате да се случи, когато ЕС и другите засегнати страни отговорят с реципрочни мита? Какво вещае това за глобалната инфлация и страховете от рецесия?

Ако визията на Тръмп за търговската война е краткосрочна, тоест хоризонт от 7-8 месеца, ефектите в Европа може и да не се усетят чак толкова силно. Винаги има буфери в пренасочване на търсенето. Но Европа е в позиция на менгеме - от едната страна е САЩ, а от другата - Украйна.

Ако ЕС имаше добри взаимоотношения с Русия и с Украйна едновременно, нещата щяха да са доста по-различни. Защото сега Тръмп може да прави каквото си поиска.

Поглеждайки във външнополитически план, Тръмп клати нещата в Украйна в своя изгода. Оставяме настрана реториката му, но аз имам една теория, че от тези събития Европа ще е жертвата. Когато паякът опъва паяжината си, Европа ще е онова нещо, което ще бъде изсмукано от него.

На първо място остава жизненоважния въпрос за евтини енергийни ресурси.

Тръмп иска компаниите да върнат производството в САЩ, но това няма да е лесно

„Денят на освобождението“, който слага край на ерата на глобализацията

Европейският съюз и Китай са се съгласили да предоговарят митата за електромобили. Макар да става дума и само за един сектор, това показва ли някаква склоност на Европа за търсене на нови партньори в навечерието на търговска война?

Митата на ЕС върху китайски електромобили видимо беше много тъпо решение.

Оставяйки това настрана, всичко важно, което Европа внася от Щатите е високотехнологично. И то идва с 50% добавена стойност. Всичко, което изнася Европа за Щатите е относително с ниска добавена стойност.

Ако ние имаме с какво да заместим американския внос, особено високо технологичния, с чисто европейски продукти, Европа може да спечели, а Щатите да загубят. Първо, защото това ще стимулира развитието на този конкурентен пазар с най-голямо бъдеще в рамките на нашия континент. По този начин ще се освободи пространство за европейските компании.

Друг е въпросът, че дори да се освободи пространството за засилване на местно производство, ако нямаш продукт на масата, трудно може нещо да се получи.

Но така или иначе трябва да се погледне към облачните услуги, изкуствен интелект, всякакви неща, в които доминират американците. ЕС може да въведе ограничения в рамките на тези търговски войни, стимулирайки вътрешното си производство на технологичните продукти. Аз например още днес бих си купил акции на SAP. Защото има компании от Европа, които могат да излязат напред от настоящата динамика.

Фючърсите на основните борсови индекси в САЩ се сринаха в разширената търговия в сряда, след като се повишиха по време на редовната сесия преди дългоочакваното съобщение от американския президент за новите тарифи

Тръмп нанася удар върху световния търговски ред с всеобхватни мита

Нидерландският производител на чипове АSML е измъчван както от американски, така и от европейски санкции за износа си в Китай. Появява ли се възможност сега такива компании да бъдат освободени?

Да. Ако сме умни, ще ги подсилим. Какво е ключовото тук – САЩ иска да си върне производството на чипове. Ако трябва да селектирам къде да нападна от името на Европа, бих санкционирал високотехнологичния избор, който влияе на капацитета на Щатите. От това ще ги заболи. В момента по всичко изглежда, че те се опитват да вземат от нас [Европа], за да засилят технологичния си скок. И от тази гледна точка всичко, което е свързано с подбиване на капацитета им за технологично развитие, би ги наранило. Също така и всичко останало, което е заявено като оръжие от Щатите – би трябвало да бъде отказано.

В момента виждаме ЕС видимо поставен под натиск, но хубавото е, че някои хора започват да работят в тези условия. Важно е да се отбележи, че Европа прави съпоставим продукт на американците. Да, в някои отношения не е по-добър, но го има. Добър пример за това са последните развития в европейския отбранителен сектор.

Тръмп опитва от виното на Никола Чиаромонте по време на Коледна вечеря в първия си мандат. И макар че днес президентът налага високи тарифи, производителят остава оптимист

„С 25% мита ще се справим, но 200% ще са пълна катастрофа“, казва доставчик на вино за Белия дом

По всичко изглежда, че Тръмп игнорира срива на американските борсови индекси. А освен това той говореше много за поскъпването на долара, но както виждаме, зелените пари поевтиняват, докато еврото се покачва. Как гледате на това?

Чудесна стратегия за Тръмп. Поевтиняването на долара означава изгода във външната търговия, нали така? Останалият свят не е печеливш, когато се получава обезценка на американския долар. По-скоро се случва обратното.

А що се отнася до срива на американските акции, това показва, че пазарът е отдалечен от движещите сили на икономиката.

Ако пазарите реагират по начина, по който виждаме – със срив на индексите, но поскъпване на еврото – това показва липса на чиста преценка върху действията на Тръмп. Докато другите се борят с валутна нестабилност и търговски пречки, той може да излезе от тази турбуленция с икономика, която изглежда по-силна, макар и на гърба на останалия свят.

Според мен Тръмп разчита на това, че ще има една година на обтегнати отношения между него и другите страни, и след това ще има едно сдобряване. Само че тогава той вече ще е постигнал целите си и САЩ ще имат потенциал да излязат доста по-силни.