Предупреждения за понижаване на кредитните рейтинги на САЩ и Китай, надежди в Турция за първо повишение от десетилетие и първо понижение за Израел, повече от 50 изборни кампании в различни точки на света. Всичко това означава, че през 2024 г. някои кредитни рейтинги могат да се променят, което да има много голямо значение, пише в свой анализ Reuters и добавя:

„Следващата година може да започне с най-голям дял "стабилни" суверенни рейтинги от години насам, но с рекордните дългове, които сега се сблъскват с по-високите разходи по заемите, със забавящия се растеж и множеството войни, вниманието логично се насочва към големите имена“.

Moody's има негативни перспективи както за САЩ, така и за Китай - двете най-големи икономики в света. Това може да струва на САЩ единствения им останал рейтинг от три пъти А.

Ера на бавен растеж: Ще изгубят ли стандарта си най-богатите страни в светаАко богатите държави продължават да се придържат към индивидуалния подход, светът ше продължи линията си на развитие към все по-задълбочаващи се конфликти


Мари Дирон от Moody's коментира, че агенцията иска да види дали Вашингтон може да се справи със заплахата от "много рязко влошаване на достъпността на дълга" и дали Китай може да спре влошаването на дълговите си проблеми, свързани с имотите и местните власти.

Fitch, която понижи рейтинга на САЩ през август, и S&P Global също следят внимателно наближаването на президентските избори през ноември.

"Много от факторите, на които обърнахме внимание при понижаването на рейтинга на САЩ, остават в сила", заявява Ед Паркър от Fitch, като обяснява, че по-високите лихвени проценти, разходите за отбрана и застаряващото население ще продължат да повишават нивата на дълга на САЩ.

Fitch смята, че китайският растеж ще се понижи до 4,5-5%, но също така моделира и "хипотетичен стрес сценарий", при който секторът на недвижимите имоти и други проблеми ще доведат до спад до едва 1,5% и възстановяване до 2% едва през 2025 г.

Защо американската икономика изпреварва глобалните си конкурентиВ последните десетилетия рядко се случва темпът на растеж в САЩ да съперничи на този в Китай


"При такъв сценарий е вероятно понижаване на рейтинга", казва още Паркър, въпреки че "не бихме очаквали повече от една степен" предвид многото предимства на Китай.

Междувременно Турция може да получи първото си повишение от повече от десетилетие, ако новият финансов министър и ръководителят на централната банка на президента Тайип Ердоган продължат усилията за възстановяване, а Оман може да бъде повишен до инвестиционен рейтинг.

Дирон от Moody's заявява, че местните избори в Турция през март ще подложат на изпитание решимостта на властите да се придържат към лихвените проценти от над 40%, но ако те запазят курса си и чуждестранните инвеститори започнат да се връщат, "това би означавало положителна динамика".

Оман, Панама, Израел

Осигуряването на инвестиционен статут ще позволи на облигациите на Оман да бъдат добавени към глобалните индекси с фиксирана доходност, които гигантските пенсионни фондове използват като списък за пазаруване, и ще доведе до приток на средства в размер на 3 млрд. долара, което според анализаторите ще намали разходите по заемите в страната.

Кристалина Георгиева: Светът трябва да премине към нов тип икономикаБългария е страна, която има и ще има проблеми, свързани с климатичните изменения


Франк Гил от S&P припомня, че рейтингът на Оман е повишаван две поредни години и добавя: "В крайна сметка те все още са много чувствителни към цената на петрола, но данъчните приходи като процент от БВП сега са над 31%, което е забележително за икономика, основана на ресурсите."

За разлика от тях Панама изглежда най-застрашена от спад до "junk", тъй като преминава през болезнения процес на затваряне на една от най-големите медни мини в света, която осигурява около 5% от нейния БВП.

Morgan Stanley прогнозира, че понижаването на рейтинга ще се случи около май, когато ще се проведат изборите, а Fitch изглежда най-близо до понижаване на рейтинга с BBB- и негативна перспектива.

"Това е една от областите, за които сигнализирахме за някои негативни развития", казва Паркър от Fitch. "Това със сигурност ще бъде интересен кредит за 2024 г."

Огромните дългове на Италия ще я държат под наблюдение, докато Испания, Германия и Великобритания, които са пред избори, все още харчат поне 4 процентни пункта от БВП повече, отколкото преди COVID.

S&P също така очаква да вземе решение дали да понижи рейтинга на Франция от АА.

Накъде отива доларът?Пет хедж фонда споделят вижданията си за съдбата на американската валута


"Вероятно ще го решим до края на 2024 г.", казва Гил. „При очаквано запазване на съотношението на дълга към БВП на почти 110% през следващите години ще наблюдаваме дали ще проведат допълнителни фискални реформи".

Междувременно войната на Израел с „Хамас" може да предизвика първото в историята на страната намаляване на рейтинга. В S&P рейтингът на Израел е с негативна перспектива, а Fitch и Moody's са приложили най-непосредствените си предупреждения за понижаване - "рейтингът е негативен" и "рейтингът е в процес на преразглеждане" - което означава, че и двете агенции потенциално биха могли да прибегнат до намаления през следващите месец или два.

След като иранските бунтовници хути от Йемен вече атакуват кораби, пътуващи към Израел в Червено море, съществува "огромна несигурност колко дълго ще продължи войната или какво ще се случи след това", заявява Паркър от Fitch.

Дефицитът на Израел сега вероятно ще бъде 5 и 5,5 процентни пункта от БВП през тази и следващата година, допълва Гил от S&P, въпреки че валутните му резерви в размер на 200 млрд. долара покриват целия международен дълг на страната.