На съдебно заседание в Уилмингтън, щата Делауеър, в понеделник, съдия Джон Дорси даде окончателно одобрение на плана за реорганизация на FTX, чиито условия преди това са представени на кредиторите и гласувани с пълно мнозинство. Общата сума е около $16,5 млрд.

FTX подаде молба за обявяване в несъстоятелност през ноември 2022 г., след като свършиха средствата за обработване на тегленията на клиентите. Липсваха депозити на стойност милиарди долари. Парите, както по-късно установи съдебно жури, са били прехвърлени в дружество и похарчени за високорискова търговия, рискови залози, изплащане на дългове, лични заеми, политически дарения, луксозни недвижими имоти и други незаконни сделки.

Година по-късно основателят на FTX Сам Банкман-Фрийд е осъден по множество обвинения в измама и конспирация, след което е лишен от свобода за 25 години. През септември съучастничката Каролин Елисън получи присъда от две години затвор, след като свидетелства срещу бившия си приятел Банкман-Фрийд.

Предложен за първи път през май, планът за несъстоятелност на FTX очертава пътя към пълно възстановяване на средствата, плюс лихвите, за бившите клиенти на борсата - компенсация, която рядко се среща при несъстоятелност.

„По принцип всичко, което е над 100 цента за долар, е близко до чудо“, казва пред Wired Йеша Ядав, заместник-декан и специалист по несъстоятелност в Юридическия факултет на Университета Вандербилт.

„Това, което обикновено се случва, е, че необезпечените кредитори получават стотинки на долар, ако имат късмет. Очакването е, че това е процес на недостиг.“

Миналата година той се призна за виновен за незаконно предоставяне на средства за американска предизборна кампания и за ръководене на нелицензиран бизнес за парични преводи

Бивш ръководител на FTX е осъден на 7 години затвор

В този случай обаче администраторите на имуществото на FTX успяват да възстановят милиарди долари, като ликвидират инвестициите, направени от звеното за рисков капитал на борсата - FTX Ventures, и сестринското му дружество - Alameda Research, заедно с други активи. Междувременно повишаването на цените на криптовалутите в периода след обявяването на FTX в несъстоятелност повишава стойността на монетите, останали в касата на борсата.

Дори притежателите на акции на FTX, които обикновено се изплащат последни при фалит, могат да си върнат част от първоначалната инвестиция - максимум 230 млн. долара за всеки от тях. Но въпреки необичайно високото очаквано възстановяване, някои кредитори смятат, че клиентите все още получават неравностойна сделка поради начина, по който са оценени техните вземания.

Много трейдъри са притежавали криптоактиви като биткойн в платформата FTX, но чрез процес, наречен доларизация, характерен за фалитите, на техните вземания вместо това е била определена стойност в долари въз основа на цената на тези активи към датата на обявяване на фалита.

Когато FTX изпада в криза, криптопазарът е бил в застой, но оттогава се е изкачил до нови исторически върхове, което означава, че някои вземания на клиенти биха били много по-ценни, ако възстановяването е съпоставено с настоящата стойност.

32-годишният бивш криптомагнат е признат за виновен по седем обвинения в измама и заговор за пране на пари

Полет над кукувиче гнездо: Сам Банкман-Фрийд иска свобода, обжалва присъдата си

Ето защо, въпреки че доларизацията е законна, „да се каже, че възвръщаемостта е над 100 процента, е просто погрешно“, казва Ядав. „За средния човек тя е далеч повече от това.“

Междувременно сред страните, които ще спечелят най-много от одобрението на плана, са инвестиционните посредници, които са похарчили милиони долари за купуване на блокираните активи в FTX. Тези вземания обикновено са били купени на по-ниски цени, преди да се смята, че е вероятно да се стигне до добро възстановяване - някои от тях за по-малко от 10% - но сега струват в пъти повече.

„Това е най-добрата сделка, която съм виждал през живота си“, казва пред Wired Томас Брейзийл, съосновател на 507 Capital, инвестиционна компания, специализирана в изкупуването на вземания по несъстоятелност, която е заела голяма позиция в FTX.

Присъдата на основателя на FTX е произнесена

Неспособен да бъде щастлив, способен да открадне милиарди: Как Банкман-Фрийд получи 25 г. затвор

През август редица бивши клиенти на FTX подават официални възражения срещу плана в съда по несъстоятелността. Клиентите са се изразили срещу правния имунитет, предоставен по плана на лицата, които са администрирали несъстоятелността, срещу вероятността плащанията в брой да предизвикат скъпи данъчни събития за кредиторите и срещу други елементи на плана. „Почувствах се оправдан, когато Банкман-Фрийд отиде в затвора - и вярвах, че това ще се пренесе и в съда по несъстоятелността“, казва Сунил Кавури, един от клиентите на FTX, подписал възражение. „Бях неприятно изненадан.“

„В документацията няма никакви доказателства, че тези длъжници по някакъв начин не осигуряват максимална стойност - никакви“, казва Брайън Глюкщайн, адвокат в Sullivan & Cromwell и съветник на FTX.

Предоставяйки одобрението си, съдията отхвърли висящите възражения и разчисти пътя на администраторите на фалиралата криптоборса да започнат да изпълняват плана.