Пазарът на акции в САЩ е напът да навлезе в рекордно полугодие, след като се противопостави на популярната поговорка на Уолстрийт “sell in May and go away” със силни печалби.

И все пак инвеститорите все още се чудят дали през следващите няколко месеца няма да се изчерпи горивото на стремителното рали на акциите на фона на нарастващата доходност на американските облигации и засилващите се опасения около предстоящите президентски избори.

Историята показва, че периодът от ноември до април е най-добрият шестмесечен диапазон от годината по отношение на представянето на фондовите пазари. Според Сам Стовал, главен инвестиционен стратег в CFRA Research, S&P 500 е постигнал най-висока средна възвръщаемост през този период в сравнение с всяко друго полугодие, датиращо от 1945 г. насам.

От Втората световна война насам S&P 500 е постигнал средна възвръщаемост от близо 7% от ноември до април, докато през останалия шестмесечен период е показвал средни резултати от едва 2%, според данни на CFRA Research.

Но тази година беше различна. От 30 април досега S&P 500 е нараснал с над 16% и е на път да постигне най-големия си скок от май до октомври от 2009 г. насам, според Dow Jones Market Data. Това е в допълнение към изстрелването с 20% през предходния период от ноември до април.

„Тази двойна доза от двуцифрена възвръщаемост кара инвеститорите да се запитат дали пазарът не е изчерпал енергийните си резерви и може би се насочва към трудни времена“, пише Стовал в анализ за клиенти от понеделник. „Не и според историята, която казва, но не гарантира, че предишният импулс обикновено служи като преднина за предстоящия период от ноември до април.“

Nasdaq Composite се понижи с 0,6%. S&P 500 и Dow Jones Industrial Average загубиха съответно 0,3% и 0,2%

Уолстрийт завърши на червено в разгара на сезона на печалбите и нови икономически данни

След 12-те предишни случая от 1945 г. насам, когато S&P 500 е спечелил 10% или повече в периода май-октомври, акциите са напреднали средно с 13% през ноември-април.

Нещо повече, пет пъти S&P 500 е отбелязвал двуцифрени печалби както през ноември-април, така и през май-октомври, а индексът на компаниите с голяма пазарна капитализация е регистрирал положителна възвръщаемост през четири от петте последващи периода ноември-април, скачайки средно с 11%.

Това означава, че настоящият ръст може да продължи и по-нататък - казва Стовал.

Инвестиционната банка очаква, че през следващото десетилетие S&P ще постигне средна годишна възвръщаемост от едва 3%

Представянето на S&P 500 може да обори скептицизма на Goldman Sachs

Периодът от ноември до април не само е бил благоприятен за гигантските технологични акции в САЩ, но също така се наблюдава „значително превъзходство“ за индекса с малка пазарна капитализация Russell 2000. Със сигурност много инвеститори се притесняват, че предизборната тревога, която обхваща акциите през последните седмици, може да сложи край на ралито през последните два месеца на годината.

Миналата седмица рязкото покачване на доходността на американските ценни книжа разтърси фондовия пазар, като разпродажбата настъпи, когато по-дългосрочните облигации достигнаха най-доходоносните си нива от близо три месеца насам. Това дойде на фона на опасенията, че бъдещата администрация - независимо дали на републиканеца Доналд Тръмп или на Камала Харис - може да увеличи бюджетния дефицит на правителството на САЩ.

„При 23% ръст на акциите от началото на годината досега, колко място остава за още?“, посочва пред MarketWatch Хосе Торес, старши икономист в Interactive Brokers.

„Тези 10 месеца бяха страхотни за S&P 500, но все още изостават от темпото на много от последните години - 2023, 2021, 2019 и 2013 г. донесоха 24%, 27%, 29% и 30% [през първите 10 месеца на годината] за инвеститорите.“

Много ще зависи от отчетите за приходите на големите технологични компании, волатилността на дълговите пазари, месечните данни за работните места в САЩ за октомври в петък и началото на оспорваните президентски избори

Страшен Хелоуин грози натежалите фондови пазари

За да продължат акциите си във възходящ тренд, инвеститорите трябва да видят „замах във Вашингтон, благоприятни насоки за AI в разговорите за печалби, умерени икономически данни и по-спокойни лихвени проценти“, казва Торес.

Стовал отбелязва, че фондовият пазар ще продължи да се изкачва покрай „пословичната стена на безпокойството“. Той все още очаква скок в цените на акциите в очакване на по-нататъшно намаляване на лихвените проценти и благоприятни икономически данни, които „ще се съпътстват от нарастването на приходите от технологични дейности, което се очаква да продължи“.

Американските акции завършиха предимно с повишение във вторник, като Nasdaq Composite спечели 0,8% и отбеляза 28-ото си рекордно затваряне за годината. Индустриалният индекс Dow Jones спадна с 0,4%, докато S&P 500 се повиши с 0,2%.