Нещо нестандартно се случва с цената на златото през последната година. Установявайки едно след друго рекордни нива, то сякаш се откъсва от традиционните си исторически фактори, като лихвените проценти, инфлацията и долара. Нещо повече, последователността на неговото покачване контрастира с колебанията в ключови геополитически ситуации.

За известния икономист Мохамед Ел-Ериан ценовите движения на благородния метал надхвърлят икономиката, политиката и геополитическите събития с по-висока честота.

“Характеристиката на златото улавя все по-устойчива поведенческа тенденция сред Китай и страните от „средната сила“, както и други. И това е тенденция, на която Западът трябва да обърне по-голямо внимание”, пише за Financial Times президентът на Queens' College, Кеймбридж, и главен икономически съветник в Allianz.

През последните 12 месеца цената на тройунция злато на международните пазари се е повишила от $1947 на $2691, което е ръст от близо 40%. Интересно е, че това поскъпване е сравнително линейно, като всяко отдръпване привлича повече купувачи. Това се случва въпреки някои диви колебания на очакваните лихвени проценти, широката волатилност на бенчмарковете, намаляващата инфлация в САЩ и валутната нестабилност.

Някой може да се изкуши да отхвърли представянето на златото като част от по-общото нарастване на цените на активите, при което например индексът S&P в САЩ е нараснал с около 35% през последните 12 месеца. И все пак тази корелация сама по себе си е необичайна, посочва Ел-Ериан.

Историческите тенденции сочат, че цените на златото обикновено претърпяват краткосрочна корекция след резултатите от изборите в САЩ, но в дългосрочен план са склонни да се повишат

Пътят на златото: Kак изборите, лихвите и наследството на Тръмп формират пазара

Други ще го обяснят с риска от военни конфликти, в които толкова много невинни хора загубиха живота и препитанието си, а също и с масовото разрушаване на инфраструктурата. Въпреки това движението на цените подсказва, че може би става дума за много повече неща.

Според експерта последователните покупки от чуждестранни централни банки са важен двигател за укрепването на златото. Тези запаси изглежда не са свързани само с желанието на мнозина постепенно да диверсифицират резервите си от значителната доминация на долара въпреки „икономическата изключителност“ на САЩ. Налице е и интерес към алтернативи на базираната на долара платежна система, която е в основата на международната архитектура от около 80 години.

Ако попитате защо се случва това, обикновено ще получите отговор, в който се споменава общата загуба на доверие в управлението на световния ред от страна на Америка и две конкретни събития, пише Ел-Ериан.

“Ще чуете за американското въоръжаване с търговски мита и инвестиционни санкции, както и за намаления интерес към основаната на правила и сътрудничество многостранна система, в чието създаване преди 80 години Америка изигра ключова роля.”

“Ще чуете и за способността на Русия да продължи да търгува и да развива икономиката си, въпреки че през 2022 г. някои от банките в страната бяха изхвърлени от Swift - международната система, която управлява по-голямата част от трансграничните плащания.”

„Ние не отхвърляме долара и не се борим с него. Но ако не ни се дава възможност да го използваме, какво можем да направим? Тогава сме принудени да търсим алтернативи“, заяви руският президент

Алтернативата на Путин за нова валута на БРИКС не успя да развълнува партньорите

Тя направи това, като създаде тромава алтернативна система, в която участват няколко други държави, отбелязва икономистът.

Макар и неефективно и скъпо, това позволи на Русия да заобиколи долара и да поддържа основен набор от международни икономически и финансови отношения.

Има и аспект, свързан с конфликта в Близкия изток, където САЩ се разглеждани като непоследователен поддръжник както на основните права на човека, така и на прилагането на международното право. Това схващане се засилва от начина, по който Щатите предпазват основния си съюзник от отговор на действия, широко осъждани от международната общност.

“Залогът тук е не само отслабването на доминиращата роля на долара, но и постепенната промяна във функционирането на глобалната система. Нито една друга валута или платежна система не е в състояние и не желае да измести долара в основата на системата, а диверсификацията на резервите е практически ограничена. Но все повече малки тръби се изграждат, за да заобиколят това ядро, и все повече държави проявяват интерес и все по-активно участват.”

Това, което се случва с цената на златото, не е необичайно само от гледна точка на традиционните икономически и финансови влияния. То надхвърля и строго геополитическите влияния.

Според експертът съществува риск от съществено фрагментиране на световната система и отслабващо международно влияние на долара и финансовата система на САЩ. Това би се отразило на способността на Щатите да информират и влияят върху резултатите и би подкопало националната им сигурност. Това е явление, на което западните правителства трябва да обърнат повече внимание. И все още има време за коригиране на курса, макар и не толкова, колкото някои се надяват.

Тази публикация е предоставена единствено с информационна цел. Тя не представлява инвестиционен съвет, препоръка или оферта за покупка или продажба на каквито и да е активи. Винаги се консултирайте с лицензиран финансов съветник, преди да вземете инвестиционно решение.