В сряда златото претърпя най-голямото си еднодневно понижение за последните близо четири години, пораждайки съмнения дали бурното рали, подхранвано от притеснения относно търговската политика на американския президент Доналд Тръмп, ще може да продължи, след като администрацията му изглежда зае по-примирителна позиция.

Благородният метал поскъпна значително през тази година, като достигна над $3,500 за тройунция в началото на седмицата, преди ценовия ръст внезапно да се свие.

Това повдигна въпроса дали златото не е достигнало своя максимум. Анализатори смятат, че в краткосрочен план е възможно спадът да продължи, но това не означава непременно край на възходящия тренд.

Ралито на златото е на ръба между мит и реалност

„Нищо не ни подсказва, че $3,500 е пикът за златото“, казва пред MarketWatch Майкъл Армбрустър, съосновател и управляващ партньор във брокерскаta компания Altavest. „Трендът остава възходящ, а в момента преживяваме нормална корекция в рамките на бичи пазар.“

В краткосрочен план обаче, златото може да загуби още около $100, допълва той.

Фючърсите с код GCM25 достигнаха дневен връх от $3,509.90 за унция – най-високата стойност в историята – преди да се установят на $3,419.40, спад от $5.90 или 0.2%.

В сряда загубите се задълбочиха, като цената се понижи с $125.30, или 3.7%, до $3,294.10 – най-голямото дневно процентно понижение от 17 юни 2021 г., според пазарните данни на Dow Jones.

Златото достигна рекордните 3500 долара след атаката на Тръмп срещу Фед

Анализаторите смятат, че предвид внушителното покачване, има още потенциал за спад. Джонатан Крински от BTIG отбелязва в публичен коментар, че златото е с 27% над 200-дневната си плъзгаща средна стойност – ниво, надвишавано само няколко пъти през последните 30 години. Той тълкува това като сигнал, че златото е навлязло във фаза на „експлозивно покачване“, която често е последвана от резки спадове.

„Параболичните движения на цените са рядкост и често бележат края на зрял бичи пазар“, коментира пред MarketWatch Джим Уайкоф, старши анализатор в Kitco.com. Според него пазарът на злато е „близо до кулминация по времеви признак, но не задължително и по ценови“.

Според него, дори и цените да се изстрелят отново нагоре в идните дни, големите дневни колебания сочат, че „времето за този зрял бичи пазар изтича“.

Вашингтон смекчи тона към Фед и Китай, пазарите тръгнаха нагоре

Промяната в тона на Тръмп относно глобалната търговска война е сред основните причини за понижението на цените на благородния метал.

„Златото се носеше на гребена на вълната на тарифната битка, а това е първият стълб, който започва да се клати“, казва Стивън Инес, управляващ партньор в SPI Asset Management.

Според The Wall Street Journal, Белият дом обмисля намаляване на митата върху китайски стоки като жест към Пекин.

Тръмп каза късно във вторник също така, че митата върху китайския внос ще бъдат "значително" по-ниски от ставката от 145%, която се прилага в момента, добавяйки оптимизъм, че Белият дом е на път да договори по-ниски налози с Китай и десетки други страни. Той заяви също така, че няма намерение да уволнява Пауъл, но би искал той да бъде „по-активен“ в идеята си за намаляване на лихвите.

Бриен Лъндин, редактор на Gold Newsletter, казва: „Виждаме как пазарът се нормализира, а с това и параболичното покачване на златото се забавя.“

В сряда основните борсови индекси в САЩ затвориха солидно по-високо, като S&P 500 и технологичният Nasdaq Composite спечелиха съответно 1,7% и 2,5%, а Dow Jones Industrial Average добави 1,1%, или повече от 400 пункта, след изкачване с близо 1200 пункта в ранната търговия.

На този фон щатският долар изглежда „отново намира стабилност – и точно там се крие истинският проблем за златото“, според Инес от SPI Asset Management. Ако Федералният резерв остане встрани, а напрежението в търговията спадне, нуждата от „паническо убежище“ изчезва. Наред с това потоците към златните борсово търгувани фондове започват да се изпаряват.

Отчети на щетите: Корпоративна Америка губи милиарди заради Тръмп

Спадът не притеснява сериозно трейдърите на злато

„Корекцията сложи край на бурното рали, но не означава край на бичия пазар“, казва Лъндин от Gold Newsletter.

Спадът от около $150 на унция е значителен, отбелязва пред MarketWatch Едмънд Мой, старши стратег в а дистрибутора на благородни метали U.S. Money Reserve. Но това е едва 9% от поскъпването на златото от началото на ралито през 2022 г. и около 5% от цялостната цена.

Мой припомня, че ралито бе подхранвано от войната в Украйна, конфликта Израел-Хамас, високата инфлация и митата на Тръмп. Златото се e покачило от $1,600 през 2022 г. до над $3,400 във вторник.

В понеделник фючърсите приключиха на $3,425.30 – почти изравнявайки се с инфлационно-коригирания рекорд от $3,428.18 от 21 януари 1980 г. Тогава номиналната стойност е била $834 за унция.

Според Тревър Йейтс, старши инвестиционен анализатор в Global X ETFs, темпото на ралито е било „наистина забележително“. Златото е надминало американските акции от началото на годината.

До сряда фючърсите на златото са поскъпнали с 25% за 2025 г., докато индексът S&P 500 е спаднал с около 8.5%.

Рали с дъх на 1980-та - докъде ще стигне златото?

Настоящата корекция е продиктувана по-скоро от промени в позиционирането и потокa на средства, отколкото от фундаментална промяна в позитивната прогноза за златото, обяснява Йейтс. Той добавя, че това е „естествена консолидация след толкова силно рали“, а дългосрочната перспектива остава положителна.

„Виждаме стабилно търсене на физическо злато от страна на централни банки, както и повишени опасения от стагфлация и несигурност, които продължават да поддържат цената“, казва той.

Според него, това понижение може да се окаже „интересна възможност за навлизане“ за дългосрочните инвеститори.