Акциите в САЩ се сбогуваха с тримесечието с нови рекорди. Инвеститорите реагираха положително на обещанието на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл да направи необходимото, за да запази икономиката в подем, като същевременно даде знак, че няма да бърза с бъдещото намаляване на лихвите.

Индексът S&P 500 се повиши с 0,4%, за да затвори с нов рекорд, като Nasdaq Composite също нарасна с близо 0,4%. В същото време Dow Jones Industrial Average завърши малко над плоската линия, осигурявайки си последния исторически връх.

През третото тримесечие S&P 500 се повишава с 5,5%, което води до ръст от 21% за тази година, регистрирайки най-доброто представяне на индекса през 21-ви век. От основните индекси Dow е начело на печалбите за същия период с ръст от 8,2%, а Nasdaq се радва на почти 3%.

Но това бяха бурни три месеца. През юли и август акциите отбелязаха някои от най-добрите и най-лошите си дни от години насам, тъй като инвеститорите се бореха със страховете от рецесия и несигурността относно лихвените проценти в САЩ.

През септември акциите получиха тласък от Федералния резерв, който се присъедини към редицата световни централни банки, намалявайки лихвените проценти с 50 базисни пункта за първи път от четири години насам.

Джъмбо намалението на лихвения процент от страна на Федералния резерв и признаците за устойчивост на американската икономика повишиха доверието, помагайки на индексите да постигнат три поредни седмични победи.

Сега инвеститорите се подготвят за доклада за работните места през септември, който се очаква да бъде публикуван в петък и се смята за важен тест за последното рали. Неотложният въпрос е колко бързо се забавя пазарът на труда, тъй като пазарът преценява дали Фед е действал агресивно, за да защити една здрава икономика, или за да помогне на една разклатена такава.

„Като цяло икономиката е в стабилна форма, възнамеряваме да използваме инструментите си, за да я задържим там“, заяви Пауъл в реч пред Националната асоциация за бизнес икономика в Нашвил, щата Тенеси, цитиран от Yahoo Finance. Забележките му идват дни преди решаващия месечен доклад за заетостта.

Акциите на Уолстрийт са на крачка от нещо, което не се е случвало от дните на dot-com балона

Какво трябва да се следи

Четвъртото тримесечие е исторически силно за акциите и анализаторите - въпреки че отбелязват вероятността от повишена волатилност - са оптимистично настроени за перспективите.

Както и досега, икономиката вероятно ще бъде в центъра на вниманието на инвеститорите през предстоящите три месеца.

Според анализаторите на Russell Investments първоначалните молби за помощи при безработица ще бъдат ключов момент, който трябва да се следи. Данните за молбите за помощи, които се публикуват всяка седмица, имат по-малко забавяне от другите доклади за пазара на труда.

„Те ще предоставят най-ясните насоки в реално време за това дали икономиката на САЩ възстановява баланса си или се насочва към рецесия“, казват те.

Според тях трайно надвишаване на броя на първоначалните молби за помощи над 260 000 седмично би било червен флаг. Четириседмичната средна стойност от края на септември възлиза на около 225 000.

Поглед към миналото: Как се отразява намаляването на лихвите в САЩ на европейските акции

Какво предстои

Традиционната мъдрост гласи, че акциите с малка пазарна капитализация би трябвало да се възползват най-много от намаляването на лихвените проценти, тъй като е по-вероятно те да имат дълг с плаваща лихва. Анализаторите на BlackRock обаче установяват, че по време на циклите на намаляване на лихвените проценти от 1984 г. насам акциите с голяма пазарна капитализация са постигали по-добри резултати от тези с малка и че това е най-силно изразено извън рецесиите.

На секторно ниво по време на намаляването на лихвите най-добре са се представили здравеопазването и основните потребителски стоки, докато най-зле са били комуникационните услуги и технологиите.

На този фон резултатите за третото тримесечие, които компаниите ще започнат да отчитат в средата на октомври, се очаква да покажат, че разликата в рентабилността между технологичните мегакомпании и останалата част от пазара продължава да намалява.

Междувременно Седморката е изправена пред предизвикателството да убеди Уолстрийт, че огромните им инвестиции в изкуствен интелект ще се изплатят. През лятото не успяха да го направят, което предизвика разпродажби, от които групата все още не се е възстановила напълно. Тези акции могат да продължат да изпитват натиск, ако приходите им не успеят да оправдаят високите очаквания.

Риск и печалба: Хедж фондовете се готвят за следващото движение на пазара

Геополитиката като допълнително предизвикателство

Политическите събития вероятно ще засилят волатилността на акциите до края на годината, дори и да не променят фундаментално икономическите или бизнес перспективи, пише Investopedia.

Президентските избори през ноември са едно от тези събития, които могат да предизвикат краткосрочен шок на Уолстрийт. Анализ на BlackRock установява, че бързата реакция на пазара на президентските избори често не е показателна за представянето му през следващата година. Въпреки това кандидатите за Белия дом са изразили позиции по отношение на митата и корпоративните данъци, които, ако бъдат приети, със сигурност ще променят перспективите пред американските предприятия.

Конфликтите в Близкия изток и Украйна също могат да държат фондовите пазари в напрежение, докато заплашват да нарушат световната търговия или да разклатят енергийните сектори.

Експертите обаче отбелязват, че волатилността е двупосочна улица, която може да предостави на хитрите инвеститори възможности за акции на атрактивни цени. Повишената волатилност може също така да вдигне краткосрочната възвръщаемост.