Еврото спадна до най-ниското си равнище от 13 август насам спрямо щатския долар след публикуването на протокола от заседанието на Федералния резерв в сряда.

Документът разкри, че представителите на Фед са били разделени по въпроса дали е необходимо понижение на лихвените проценти с 0,5%, което сигнализира за по-бавен темп на бъдещо намаляване и засили долара, съобщава Euronews.

От края на септември единната европейска валута поевтиня с 2,3% спрямо долара, от 1,12 до малко над 1,09.

Очаква се слабостта да се запази и в навечерието на заседанието на ЕЦБ следващата седмица, на което се очаква да извърши третото за годината понижение на лихвените проценти.

След оповестяването на данните за инфлацията в САЩ, еврото се повиши над 1,1 спрямо щатския долар - най-високото ниво от януари

Идва ли валутна война? Еврото печели след оптимизма за намаляване на лихвите от Фед

Променливи очаквания

Последният ръст на еврото спрямо долара беше повлиян в по-голяма степен от решенията на Фед, отколкото тези на ЕЦБ.

През септември централната финансова институция на САЩ започна цикъл на облекчаване със значително понижение на лихвите, което пинижи щатския долар и изтласка еврото до почти тримесечен връх.

През октомври обаче тази тенденция се обърна, тъй като пазарните участници започнаха да очакват по-меко намаляване на лихвените проценти от Фед и по-благосклонна позиция от ЕЦБ. Тази промяна в очакванията за бъдещата траектория вероятно ще запази еврото под натиск.

Силата в създаването на работни места се разпространява и върху заплатите - средните почасови доходи се увеличават с 0,4% спрямо месеца и с 4% на годишна база. И двете цифри изпреварват съответните прогнози за ръст от 0,3% и 3,8%

Резкият скок на работните места в САЩ вероятно ще укроти намаляването на лихвите от Фед

Намаляването на лихвените проценти от Фед с 0,5%, което беше в отговор на забавянето на пазара на труда в САЩ, може да е било надценено. Данните за заплатите извън селскостопанския сектор показаха по-бавно нарастване на заетостта и повишаване на равнището на безработица.

Докладът за работните места през септември обаче намали опасенията, тъй като надхвърли очакванията, а безработицата намаля. В протокола от заседанието си Фед използва термина „рекалибриране“, което предполага, че голямото намаление на лихвените проценти е отговор на забавените решения в сравнение с други централни банки.

В протокола също така е отбелязано: „Някои участници биха предпочели намаляване на целевия диапазон с 25 базисни точки на това заседание, а други посочиха, че биха могли да подкрепят такова решение.“

В исторически план европейските акции реагират положително на намаляването на лихвените проценти от Фед, особено когато то не е свързано с рецесия. Обратно на това по време на рецесия представянето на европейските пазари е волатилно

Поглед към миналото: Как се отразява намаляването на лихвите в САЩ на европейските акции

Фючърсите върху федералните фондове сега показват, че на заседанията през ноември и декември се очаква намаление с четвърт процентен пункт, а не с половин.

„В съчетание с нарастващата доходност на американските държавни ценни книжа и разширяващата се разлика в лихвените проценти със страните от Г-10 подкрепя силата на долара.“, коментира пред Euronews Дилън У, стратег в Peperstone.

За разлика от тях ЕЦБ може да възприеме по-миролюбив тон поради отслабването на икономическите данни и охлаждането на инфлацията. „Изглежда по-вероятно ЕЦБ да има миролюбива позиция, като същевременно остане ориентирана към данните“, допълва стратегът.

Янис Стурнарас вижда основания за още две съкращения от страна на ЕЦБ тази година и по-нататъшно облекчаване през 2025 г.

Има риск рестриктивните лихви да навредят на икономиката на еврозоната, предупреждава шефът на Гръцката централна банка

Според експресната оценка на Евростат индексът на потребителските цени в еврозоната се понижава до 1,8% на годишна база през септември, което е под целта на ЕЦБ от 2% и е спад спрямо 2,2% през август.

Германия, най-голямата икономика в еврозоната, продължава да се бори със спада в производството, както показва резкият спад на ZEW Economic Sentiment, който през септември се понижи до 3,6, най-ниската стойност от октомври 2023 г.

Макар че през септември ЕЦБ осъществи ястребово понижение на лихвените проценти и заяви, че „не се ангажира предварително с конкретна траектория“, слабите данни изместиха пазарните очаквания към по-вероятно понижение на лихвите с четвърт пункт следващата седмица, а не към запазване без промяна.

Данните потвърждават, че търсенето на германски индустриални стоки продължава да отслабва

Промишлените поръчки в Германия спадат повече от очакваното

Мрачни перспективи

Продължаващият конфликт в Близкия изток също може да окаже сериозно влияние върху еврото поради възможността за повишаване на цените на енергията.

Сценарий на рязко повишаване на разходите за живот и икономическа стагнация може да се развие, ако напрежението прерасне в по-широка регионална война.

Същевременно щатският долар вероятно ще се разглежда като сигурен актив, предвид географската отдалеченост на САЩ от зоната на конфликта, съчетана с устойчивата им икономика.

Политическото и икономическото напрежение в Германия и Франция забавят рязко икономиката на еврозоната

Двете най-големи икономики в ЕС дърпат блока надолу

Друг риск за вътрешнополитическа несигурност в ЕС създава възходът на крайнодесни движения във Франция и Германия.

Освен това напрежението с Китай във връзка с митата върху електромобилите и потенциалните ответни мерки представляват допълнителни предизвикателства за икономиката на региона.

В резултат еврото вероятно ще остане под натиск в обозримо бъдеще.