Когато най-следваният инвеститор в света не се чувства комфортно да инвестира, трябва ли останалите да се притесняваме?

Уорън Бъфет, който е казвал, че любимият му период държи пари в акции е „завинаги“, продължава да има такива в американски компании. Но той също така държи колосален кеш, както стана ясно от публикувания наскоро отчет на базирания в Омаха конгломерат. Паричната му крепост набъбва до рекордните 325,2 милиарда долара в края на септември, спрямо 276,9 милиарда долара през второто тримесечие на 2024 г.

За да оцените необятността на това съкровище, представете си, че това би позволило на Berkshire да напише чек, с остатъчна ресто, за всички с изключение на около 25-те най-ценни регистрирани американски корпорации, коментира редакторът на The Wall Street Journal Спенсър Якъб.

През последните няколко месеца конгломератът агресивно продава две от най-големите си дялови участия – в Apple и Bank of America. И за първи път от шест години спря да купува повече от акциите, които познава най-добре – на Berkshire Hathaway.

Кешът на Berkshire Hathaway за третото тримесечие е над $300 млрд.

Бъфет продава повече акции, замразява обратното изкупуване

Означава ли това, че простосмъртните инвестиращи трябва да бъдат предпазливи по отношение на пазара?

Трейдърите, които следят Berkshire отблизо и се надяват частица от неговата магия да се отрази върху техните портфейли, обръщат много внимание на това какво купува и продава, но много по-малко на това кога.

Привидно оптимистичният и търпелив Бъфет е бил предпазлив и преди, като е трупал значителни пари в брой в годините, водещи до глобалната финансова криза – пари, които той използва опортюнистично, посочва още редакторът на WSJ.

„Той е наясно с факта, че пазарите се движат и стигат до крайности“, казва Адам Дж. Мийд, мениджър на активи в Ню Хемпшир и автор на „Пълната финансова история на Berkshire Hathaway“.

Разтегнатите стойности на акциите не означават, че те са на прага на срив или дори на мечи пазар.

Вместо това намалете мащаба и погледнете какво казват днешните оценки за възвръщаемостта през следващите няколко години, които ще включват както добри, така и лоши периоди, посочва Спенсър Якъб.

Стратегът на Goldman Sachs Дейвид Костин наскоро прогнозира, че възвръщаемостта на S&P 500 през следващото десетилетие ще бъде средно само 3% годишно – по-малко от една трета от следвоенното темпо.

Докладът на Костин е в съответствие с други прогнози. Гигантът Vanguard наскоро прогнозира диапазон на годишна възвръщаемост от 3% до 5% за големите американски акции и само 0,1% до 2,1% за тези в процес на растеж в рамките на десетилетие.

Въпреки оглушителното им мълчание, състоянието на едни от най-богатите хора на планетата нарасна с над 12 млрд. долара след изборите

Защо Бъфет, Хуанг и Лари Пейдж останаха извън еуфорията около Тръмп

Със съкровищните бонове, които сега носят повече от очакваната възвръщаемост на акциите, може да изглежда, че Бъфет е извадил възможно най-много чипове от масата, тъй като рисковите акции няма потенциал да вървят нагоре. Но той твърди, че би искал да ги похарчи.

„Това, което наистина бихме искали да направим, е да купим страхотни бизнеси“, каза той на годишната среща на Berkshire за 2023 г. „Ако можехме да купим компания за $50 милиарда или $75 милиарда, $100 милиарда, бихме могли да го направим.“

Може ли това също да означава, че Бъфет вижда стойност в това да стои предпазлив преди следващата криза или балон на пазара?

Да, но той не потвърждава това, а от друга страна отделните инвеститори имат повече възможности от него, посочва още Спенсър Якъб, припомняйки, че освен много печеливш залог върху японски търговски компании през последните години, Бъфет е държал парите си предимно в САЩ и вероятно ще продължи да го прави.

Простосмъртните инвеститори могат например да плават в много по-плитки води и по-малки езера. Например 10-годишните прогнози за възвръщаемост на Vanguard варират от 7% до 9% годишно за акции на развитите пазари извън САЩ и 5% до 7% за акции с малка капитализация в САЩ.