Какво предстои за „малкия“ производител на чипове, който сега е по-ценен от Intel?

Мат Мърфи, който от 2016 г. е главен изпълнителен директор на Marvell Technology, е сред няколкото имена, които се спрягат като потенциални заместници на наскоро отстранения Пат Гелсингър в ъгловия офис на Intel. Това води до нестандартния казус зпълнителен директор да използва разговор за приходите на компанията, за да отрече, че се оглежда към по-бляскав пост.

„Аз съм изцяло на линия“, каза той по време на разговора на Marvell на 3 декември, ден след като Intel обяви напускането на Гелсингър и различни медии съобщиха за Мърфи като кандидат.

„Нашата компания е изключителна. Технологията е най-добрата в своя клас. Не мога да си представя по-добро място за работа от Marvell.“

Силният отчет за приходите и новината за разширяване на взаимоотношенията с Amazon осветиха акциите на Marvell, които в началото на седмицата вече бяха поскъпнали с над 80% за годината. След отчета преди седмица акциите скочиха с още 18%, което доведе до това, че пазарната капитализация на Marvell надхвърли 100 млрд. долара за първи път в историята (при назначаването на Мърфи тя е около 5 млрд. долара). Последните печалби изстрелват пазарната капитализация на Marvell, която вече генерира 10 пъти повече годишни приходи от Intel, посочва The Wall Street Journal.

Експлозивният растеж на бизнеса с центрове за данни най-накрая е достигнал точката, в която може да компенсира в по-голяма степен слабостта на по-старите сегменти на компанията, които продават чипове, използвани в стоки като телекомуникационно оборудване, кутии за кабелна телевизия и автомобили.

Акциите в сектора на чиповете, които заслужават внимание през 2025 г.

Продажбите на центрове за данни почти се удвояват на годишна база до 1,1 млрд. долара през току-що приключилото тримесечие. Прогнозата на Marvell за текущия период показва, че компанията ще приключи фискалната година с дял на звеното за центрове за данни от около 72% от общите си приходи, в сравнение с 40% през предходната година.

Следващата година също се очертава оптимистична. Последната сделка на Marvell с Amazon е петгодишно „многогенерационно“ споразумение, според което Marvell помага на гиганта да разработи свои собствени чипове за изкуствен интелект. Amazon, която управлява най-голямата в света услуга за изчисления в облак, разширява значително усилията си за създаване на вътрешни чипове, отчасти за да намали зависимостта си от Nvidia за ключови компоненти на изкуствения интелект.

Amazon обяви следващото поколение на най-големия си чип за изкуствен интелект, наречен Trainium, на годишната си конференция за разработчици тази седмица. Анализаторите смятат, че Trainium ще изиграе роля за това приходите на Marvell от персонализирани продукти да се увеличат повече от два пъти през следващата финансова година.

AMD се спъва в надпреварата за AI господство

Очаква се това също да увеличи годишните приходи на Marvell до над 8 млрд. долара през фискалната 2026 г., което е с 40% повече от очакваното за тази година, според консенсусните оценки на Visible Alpha.

Освен това се прогнозира 20% ръст за следващата година, когато Marvell стартира производство на персонализирани чипове за изкуствен интелект за друг неназован голям технологичен клиент, за който анализаторите смятат, че е Microsoft, пише WSJ.

Анализаторът Марк Липацис от Evercore ISI прогнозира, че до 2030 г. продажбите в индустрията за персонализирани чипове с изкуствен интелект ще достигнат 30-50 млрд. долара. В доклад до клиентите си от миналата седмица той пише, че Marvell „има потенциал да завладее една трета от този пазар“.

Какво може да развали партито? Подобно на Nvidia, Marvell има значителна експозиция към бурно развиващите се инвестиции в изкуствен интелект, което прави компанията уязвима към всякакви спадове в тези разходи. Това може да се случи, ако услугите с изкуствен интелект, разпространявани от технологичните гиганти и техните бизнес клиенти, не успеят да се наложат сред потребителите.

Изпълнителният директор на Amazon обещава, че инвестициите в AI ще се изплатят

Същите големи купувачи на технологии могат дори да направят временна пауза на разходите, за да усвоят вече закупеното оборудване. Такива периоди отдавна са често срещани на пазара на центрове за данни. Но с акциите си, които сега се търгуват близо 45 пъти над бъдещата печалба - Marvell не е подготвена за най-малките премеждия.

Мърфи не се притеснява. „В някакъв момент ще станем свидетели на усвояване“, казва той в интервю, добавяйки, че изкуственият интелект е само част от това, което стимулира инвестициите в т.нар. ускорени изчислителни системи.

Неговите 30 години в бизнеса с чипове също така са го запознали добре с бруталните цикли на индустрията.

„Знаем, че през следващите 10 години няма да има права линия“, казва Мърфи.