Бичият пазар в САЩ наближава втория си рожден ден. Ето защо вероятно ще чукне и трети

Бичият пазар в САЩ е на път да навърши две години, като S&P 500 се повишил с над 60% от 12 октомври 2022 г., когато индексът достигна своето дъно при затваряне от 3577,03, според данните на FactSet.

Твърди се, че акциите са в бичи пазар, когато отделенн индекс се е повишил с 20% или повече от скорошно значително дъно. Обратно, мечите пазари се определят като спад от 20% или повече от скорошен връх.

Данните сега рисуват рали, показващо малко признаци на забавяне, дори пътят нагоре да е малко по-неравен през последните три месеца, отбелязва MarketWatch.

Индексът на волатилността, известен като VIX или „измерителят на страха“ на Уолстрийт, достигна най-високото си ниво на 5 август тази година от март 2020 г., но бързо отстъпи, връщайки оптимизма на Уолстрийт. Подобен спад последва и през първата седмица на септември, но в крайна сметка също привлече повече търсене от инвеститорите, коментира MarketWatch.

Оттогава S&P 500 регистрира най-доброто си представяне през първите три тримесечия на годината от края на 90-те на миналия век. И ако успее да задържи печалбите си до края на декември, това ще е втората поредна година, в която S&P 500 се покачва с 20% или повече. Индексът ще постигне това за първи път от 1998 г., показват пазарните данни на Dow Jones.

Нов тест за Уолстрийт: Предстоящите данни за инфлацията в САЩ и сезонът на печалбите

Потенциалните рискове за ралито обаче се умножават напоследък. Американските акции в момента са твърде високо оценени в сравнение с историческите тенденции и малко по-малко от предишния си връх от края на 2021 г.

Освен че геополитическите рискове се увеличават, започва и сезонът на печалбите за третото тримесечие, по време на който инвеститорите вероятно ще хвърлят критичен поглед към резултатите на Microsoft, Alphabet, Nvidia и другите хиперголеми акции, свързани с изкуствения интелект. Те ще търсят всякакви сигнали за колко време огромните инвестиции на тези компании в AI технология могат да се изплатят.

Междувременно предстоящите избори в САЩ на 5 ноември карат много трейдъри да купуват хеджове, които биха защитили техните портфейли от всяка волатилност.

Уолстрийт завърши седмицата на зелено след силния доклад за пазара на труда в САЩ

Поради цялата тази несигурност милиони инвеститори по света търсят насоки за това накъде може да се насочи пазарът след това, посочва MarketWatch.

Екип от анализатори в Ned Davis Research се задълбочава в този въпрос, проучвайки внимателно как са се справяли биковете в миналото, след като са достигнали втория си рожден ден.

Те установяват, че от края на Втората световна война е имало 12 бичи пазара, които са продължили поне толкова дълго. Настоящият ще бъде 13-ият, ако не се стигне до масивна разпродажба от сега до края на седмицата.

Седем от бичите пазари са стигали до края на третата си година, което предполага, че шансовете сегашният възход да продължи са в полза на инвеститорите.

Средният двугодишен аванс за всичките 12 серии е бил 54,4%, според Ned Davis Research, което означава, че печалбите, които акциите са отбелязали през последните две години, всъщност не са толкова изключителни в сравнение с историческите тенденции.

С напредването на времето обаче нещата стават малко по-мътни. Ралитата, които стигат до 3-тия си рожден ден, отбелязват среден ръст от 13,3% през третата си година.

Бичи капан? Нивото на S&P 500 ще реши приземяването на икономиката на САЩ

Бичите пазари не умират от старост

Нито един пример от анализа на Ned Davis Research в крайна сметка не показва бичи пазар, умиращ от старост. Във всеки случай, когато бичият пазар се срива, разпродажбата е предизвикана от един или друг катализатор.

Рецесията е най-честата причина, убиваща бичите пазари през третата им година в три отделни случая. Четвъртият пример е свързан с бичия пазар от октомври 1966 г., който е убит от Федералния резерв, когато централната банка на САЩ започва да затяга паричната политика, за да отблъсне пристъп на инфлация.

Петият пример е възходът през март 2009 г. Последвалата тогава разпродажба на акции е предизвикана от понижението на Standard & Poor's на кредитния рейтинг на САЩ, както и глобалното безпокойство, свързано с кризата с европейския държавен дълг.

Лихви, ротация, AI: Как трябва да изглежда устойчивият бик на Уолстрийт?

Екипът на Ned Davis Research очаква текущата бичи серия да стигне до третия си рожден ден, ако не бъдат помрачени няколко водещи фактора, от които зависи ралито.

Първо, дезинфлационната тенденция, започнала в края на 2022 г., трябва да продължи. Откакто Фед направи огромното си намаление на лихвените проценти миналия месец обаче, притесненията за потенциално съживяване на инфлацията се прокрадват отново на пазара.

Второ, Фед трябва да успее да постигне меко приземяване на икономиката на САЩ. Това означава, че централната банка трябва да осигури малко по-бавен - но все пак положителен - икономически растеж, като същевременно върне инфлацията към нейната цел от 2%.

Ако вместо това започне рецесия, това вероятно ще доведе до спад на акциите. Икономическият екип на Ned Davis Research все пак вижда малко причини инвеститорите да се тревожат за това в момента.

Трето, най-големите американски компании трябва да продължат да увеличават приходите си. Уолстрийт обаче очаква ръстът на печалбите на Великолепната седморка да се забави по-късно тази година.

Предвижда се останалите компании в S&P 500 също да отслабнат, но прогнозите подлежат на промяна и в крайна сметка много ще зависи от това колко добре ще се задържи икономиката от сега до това време следващата година.

Goldman Sachs предупреждава, че суровият петрол може да поскъпне с $20

Американските акции започнаха слабо през октомври, като S&P 500 се е понижил с 0,6% от началото на месеца, според данни на LSEG. Nasdaq Composite пада с 0,7% от началото на октомври, а Dow Jones Industrial Average - с 0,5%.

Уолстрийт затвори с понижение в понеделник, като Dow загуби 0,9%, а S&P 500 и Nasdaq Composite се понижиха съответно с 1% и 1,2%.

Технологичните компании с мега капитализация бяха предимно по-ниски, като акциите на Apple паднаха с 2,3% след понижаване на рейтинга от Jefferies, а Amazon падна с 3,1%, след като Wells Fargo намали рейтинга си за акциите на компанията на фона на опасения за растежа. Microsoft, Meta Platforms и Alphabet също загубиха позиции, докато производителят на чипове Nvidia (NVDA) спечели 2,2% на фона на продължаващия оптимизъм на инвеститорите относно AI търсенето.

Забележителен ръст отбелязаха акциите на Super Micro Computer, скачайки с 16%, след като производителят на сървъри отчете силни доставки на своите графични процесори, водени от търсенето на AI.

В крайна сметка енергетиката беше единственият печеливш сектор в S&P 500, тъй като фючърсите на суровия петрол се повишиха с 4%, удължавайки ралито, започнало миналата седмица на фона на нарастващите опасения относно конфликта в Близкия изток, който вероятно ще наруши доставките на петрол. Акциите на ExxonMobil поскъпнаха с 0,4% и достигнаха нов рекорд за всички времена в понеделник, а Diamondback Energy поскъпна с 2,5%.

Фючърсите върху златото останаха малко променени на около $2660, докато биткойнът се повиши с 1% около $63300.