Септемврийският доклад за работните места в САЩ доказа, че американската икономика е на път да постигне меко кацане, докато инфлацията спада, но също така принуди инвеститорите да се откажат от залозите за бъдещите агресивни намаления на лихвените проценти от Федералния резерв.

Данните за индекса на потребителските цени, които трябва да бъдат публикувани този четвъртък, са следващото ключово събитие за фондовия пазар в САЩ. По-горещ от очакваното септемврийски отчет за ИПЦ и потенциално възобновяване на инфлацията през следващите месеци биха могли допълнително да ограничат темпото, с което Фед може да намали лихвените проценти и, което е по-важно, да спрат ралито на акциите.

Икономисти, анкетирани от The Wall Street Journal, очакват общата инфлация за септември да нарасне с 0,1%, докато прогнозата за по-внимателно наблюдаваната мярка, която изключва нестабилните разходи за храна и енергия, е за ръст с 0,2%. Очаква се охлаждане на 12-месечния общ ИПЦ до 2,3% от 2,5% през август, докато прогнозата за основната инфлация на годишна база остава на непроменените 3,2%.

Dow закри на рекордно високо ниво

Уолстрийт завърши седмицата на зелено след силния доклад за пазара на труда в САЩ

„Рискът за пазарите е дали Фед не е твърде агресивен в намаляването на лихвите, тъй като инфлацията все още не е победена“, казва пред Market Watch Нанси Тенглър, главен изпълнителен директор и главен инвестиционен директор в Laffer Tengler Investments. „Виждаме същата скромна възходяща тенденция в основния ИПЦ всеки месец и това не е дезинфлацията, която очакваме за цялата икономика“, добавя тя.

Според Тенглър разходите за жилища, един от най-упоритите двигатели на инфлацията в САЩ тази година, остават високи и могат да станат още по-нестабилни, тъй като Китай въведе масивна мярка за парични стимули, която повиши цените на енергията и материалите. Междувременно ескалиращото напрежение в Близкия изток и макар и кратката стачка на докерите от миналата седмица породиха опасения относно възобновяването на инфлацията по-късно тази година.

Силата в създаването на работни места се разпространява и върху заплатите - средните почасови доходи се увеличават с 0,4% спрямо месеца и с 4% на годишна база. И двете цифри изпреварват съответните прогнози за ръст от 0,3% и 3,8%

Резкият скок на работните места в САЩ вероятно ще укроти намаляването на лихвите от Фед

В петък цените на суровия петрол Брент отбелязаха най-голямото си седмично покачване от две години насам, заради продължаващото напрежение в богатия на петрол Близък изток след ракетната атака на Иран срещу Израел миналата седмица. В САЩ вече преустановената пристанищна стачка също предизвика опасения от прекъсвания на веригата за доставки.

Тези събития се случиха само няколко дни преди силният септемврийски доклад за работните места в петък да облекчи опасенията, че пазарът на труда се забавя и повиши надеждите, че икономиката на САЩ може да постигне меко приземяване – сравнително рядка история на успех за Фед, при която инфлацията се охлажда, без да предизвика рецесия.

Данните показаха, че САЩ са добавили 254 000 работни места през септември, далеч надхвърляйки очакванията, докато нивото на безработица пада до 4,1% от 4,2% през август, според Бюрото по трудова статистика.

В същото време по-високото от очакваното месечно увеличение от 0,4% на средните почасови доходи, в комбинация с „бодящото очите“ споразумение за заплатите на пристанищните работници, напомня на инвеститорите, че инфлацията все още може да е проблем за Фед по думите на Стив Уайет, главен инвестиционен стратег в BOK Financial.

До 4% от световното предлагане на петрол е изложено на риск, тъй като конфликтът сега директно обгръща Иран, а атака или по-строги санкции може да доведе цените отново до 100 долара за барел

Има реална заплаха от прекъсване на доставките на петрол след ескалацията между Иран и Израел

Въпреки това, някои анализатори предполагат, че нарастващите разходи за енергия и потенциалните последици от тридневната пристанищна стачка може да доведат само до „краткосрочно прекъсване“ на дезинфлационната тенденция.

Мери Ан Бартелс, главен инвестиционен стратег в Sanctuary Wealth, казва, че инвеститорите не трябва да се тревожат за възстановяване на инфлацията, докато цените на петрола не се върнат до 100 долара за барел.

MarketWatch съобщи в петък, че някои търговци на опции правят възходящи залози, че петролът скоро може да достигне 100 долара за барел поради опасения, че напрежението между Израел и Иран може да предизвика по-широк регионален конфликт, който заплашва потоците на суров петрол.

Други анализатори смятат, че „черното злато“ може да скочи до 150 долара за барел или повече, ако Ормузкият проток бъде затворен

Goldman Sachs предупреждава, че суровият петрол може да поскъпне с $20

Струва си да се отбележи, че инвеститорите на финансовите пазари няма да видят въздействието на нито една от тези „октомврийски изненади“ в доклада за индекса на потребителските цени за септември следващата седмица, но това може да са „последните чисти данни за инфлацията“, преди да се появят някои „напречни течения“, казва Майк Рейнолдс, вицепрезидент по инвестиционната стратегия в Glenmede Trust.

„Ако данните за ИПЦ започнат да се движат в грешна посока, това наистина би хвърлило сянка върху фондовия пазар и икономиката, но все още не виждаме признаци за толкова екстремен сценарий“, коментира Рейнолдс пред MarketWatch.

Стачка на докери също допринася за по-слабия старт на месеца

Не само ситуацията в Близкия изток разтърси Уолстрийт в първия ден на октомври

В пазарната картина влиза и сезонът на отчитане на корпоративните печалби за третото тримесечие, който ще започне тази седмица с резултатите на големи финансови компании като JP Morgan Chase, Wells Fargo & Co. и BlackRock Inc.

Печалбите на компаниите от S&P 500 се очаква да се покачат с 4,6% за третото тримесечие спрямо година по-рано, по-ниско от темпа на растеж от 7,8%, прогнозиран в края на юни.

Въпреки това темпът на растеж от 4,6% ще отбележи петото поредно тримесечие на годишен ръст на печалбите за референтния индекс, премерен по голяма капитализация, отбелязвар някои анализатори.

Тенглър пък посочва, че по-ниските прогнози за ръст на печалбите предполагат, че има място за „възходящи изненади“ въпреки високите оценки на някои технологични компании с мегакапитализация.

Макар че технологичните акции имат доминираща роля, допринасяйки за 32% от възвръщаемостта на акциите в световен мащаб и 40% от тези в САЩ от 2010 г. насам, тази печалба е подкрепена от силни финансови основи, а не от спекулативни балони

Не балон, а блясък: Защо ралито на AI акциите не дава признаци на забавяне

Американските акции имаха забележителен ръст през първите девет месеца на 2024 г. - и ако миналото е някакъв ориентир, това вероятно ще продължи през следващите три месеца, пише още MarketWatch.

Според пазарните данни на Dow Jones, индексът S&P 500 обикновено продължава да се покачва през четвъртото тримесечие, след като се е повишил с 20% или повече през първите девет месеца на годината.

От 1950 г. S&P 500 постигна 20% увеличение през първите девет месеца на годината 10 пъти, включително през настоящата 2024 г. В деветте предишни случая индексът се повишил средно с 2,1% през четвъртото тримесечие. Неговата средна възвръщаемост е дори по-висока - 4,1%. Той продължи да се покачва през четвъртото тримесечие над 77% от времето.

Трябва да се отбележи, че една от двете години, когато индексът страда през четвъртото тримесечие, е 1987 г. – заради разпродажбата в „Черния понеделник“, ударила през октомври. Индексът все пак успява да постигне печалба през тази година, като се повиши с 2%.

Подобни модели се прилагат и за други борсови индекси, включително Dow Jones Industrial Average и Nasdaq Composite.

Има 29 случая от 1950 г. насам, когато Dow е нараснал с 10% или повече през първите девет месеца на годината, включително 2024 г. През всичките с изключение на шест от тези години средната стойност на сините чипове продължава да се покачва през четвъртото тримесечие, със средно увеличение от 4,9%.

Nasdaq Composite се повишава с над 20% през първите девет месеца на годината в 19 случая, включително тази година. Във всички случаи, с изключение на пет, той е продължил да се покачва, със среден ръст от 6,6% през четвъртото тримесечие.

Ако S&P 500 успее да задържи ръста си от 20% от началото на годината, ще регистрира първите си последователни напредъци за календарна година от 1998 г. насам, показват данните на Dow Jones.